日前，尚品宅配泉州一分店在收取消费者全款后突然关店，消费者维权遭遇踢皮球引起市场关注。据《中国经营报》记者了解，这并不是尚品宅配首次出现加盟商跑路的情况，其在沈阳、荆州等地均曾出现同类情况。
“大部分加盟商跑路的时候都会拿走一部分货款。”中国家居建材装饰协会秘书长胡中信在接受本报记者采访时表示。他分析指出，主要还是市场大环境造成的，2017年开始整个行业较为低迷，这样的现象并不只有尚品宅配一家。
对此，记者致电致函尚品宅配方面，截至发稿时尚未收到回复。但在深交所互动易上，记者注意到，有投资者多次针对加盟商倒闭的问题提出疑问，对此尚品宅配方面表示：“公司给予了加盟商充分的毛利空间，未出现加盟商卷款跑路现象，也未出现加盟商倒闭潮，但公司会定期根据加盟商业绩完成情况、履约情况等，淘汰部分不合格的加盟商。”
尽管质疑不断，尚品宅配的加盟店扩张步伐却并未减缓。
加盟店利弊“双刃剑”
以加盟店扩张为主迅速抢占市场份额的情况，在家居行业并不鲜见。记者通过梳理家居行业内上市公司所披露的2017年中期财报获悉，截至2017年6月底，曲美家居共计810家专卖店中，直营专卖店仅14家，经销商专卖店796家；欧派家居尽管全部店面达到2819家，但其仅在广州地区开设直营专卖店；索菲亚也是采用经销商为主、直营专卖店和大宗用户业务为辅的复合营销模式，其中经销商渠道的销售占比高达91.75%。
从尚品宅配的情况看，加盟店远超直营店的情况更为明显。根据其2017年业绩快报显示，截至2017年12月底，公司加盟店总数已达1557个（含在装修店面）。尚品宅配方面认为，这为公司2018年全国市场高速拓展打下了坚实基础。
在胡中信看来，整个家居行业以加盟为主的形式主要还是因为资金问题。“以北京为例，开一个店没有100万是做不下来的，开10个店就是1000万，100个店1个亿就没了，如果想要快速扩张，直营成本太高了，所以通常选择拓展加盟或者经销商的渠道进行规模化发展。”
事实上，在尚品宅配2016年底更新的招股说明书中，也明确指出加盟模式有利于公司节约资金投入，借助加盟商的优势进行全国性营销网络的扩张，降低投资风险，实现公司业务规模的快速扩张。
尽管加盟店数量是直营店数量的10倍以上，但是其所带来的销售效益却不及直营店。根据尚品宅配披露的2016年上半年的销售情况显示，截至2016年6月末，公司加盟店共1016家，2016年1月至6月加盟店实现的销售收入占当期定制家具及配套家居产品营业收入的比例为51.17%。同期，直营店数量仅为74家，销售收入占比则高达48.83%。
“直营店之所以带来的效益要比加盟店好，一方面是因为可以通过区域公司进行直接管理，另一方面是公司本身对于直营的城市会有所侧重。比如选址在省会城市或者北上广等一线城市，一是公司在二三线城市没有那么大的精力，二是在一线城市销量本身也比较大。”胡中信表示。
而尚品宅配在一线城市采用直营模式经营，在二三四五线城市进行招商加盟，实行自愿加盟策略（深圳、广州远郊地区以及天津除外)。
“由于直营店直接面向终端客户销售，销售价格相对较高，导致直营店模式毛利率较经销商模式、工程客户模式等模式的毛利率高。”尚品宅配曾在招股说明书中表示。
门店关闭引投资者关注
记者以意向加盟的名义向尚品宅配方面了解到，目前尚品宅配在深圳已有8家店，均为加盟方式，若想加盟，仅能选择坪山和光明两个区域，并且选址要通过考核，使用面积要大于200平方米。
“以最小的面积计算，前期需要1500平方米打造门店样板间，总价约30万元左右，另外监理需要2万元左右，加上其他一些杂费，前期约40万元左右。剩下是装修、买设备、广告营销等，约需要四五十万元。如果是从尚品宅配线上导流的客户，成交需提8~10个点，这个可以自愿选择是否参与。”招商专员介绍道。
在问及年度销量要求时，其表示年度销售额深圳一级是200万元起，但是现在深圳的店一年都能做1000万元。“公司加盟合同一年续一次，也是给双方一个考核期。”对于利润，招商专员声称毛利润高达50%~60%。“但也是看各个加盟商自己，有些做不到那么高。”
然而，就在如此高毛利的背景下，2017年底、2018年初尚品宅配却频频出现加盟商在收取消费者费用后倒闭的情况。记者梳理发现，2017年夏天，尚品宅配被曝沈阳一方广场店关闭，消费者已付款项有去无回。半年时间，其在泉州、石家庄、荆州等地的加盟商也出现同样的情况。
记者在深交所互动易上注意到，投资者对于尚品宅配加盟店关闭的情况尤为关注，近期提问中，不下十条直接提问该情况对于公司所带来的影响等。但尚品宅配方面则反复指出：“加盟商倒闭潮并未出现。”
与此同时，尚品宅配先是告诉投资者，由于个别加盟商个人原因导致的客户投诉，公司将积极承担监管义务，并积极协调处理，协助消费者保护自身合法权益。而后其又表明公司给予了加盟商充分的毛利空间，未出现加盟商卷款跑路现象，也未出现加盟商倒闭潮，但公司定期根据加盟商业绩完成情况、履约情况等，淘汰部分不合格的加盟商。
业内人士指出，2017年家居行业低迷，卷款跑路的不仅是尚品宅配，主要还是大环境造成的。
在上市前，尚品宅配的风险提示中亦已提及，现阶段加盟商在公司销售方面发挥了重要作用，但如果公司的重要加盟商发生变动，将会对公司的经营业绩造成不利影响。