大亚圣象发布了2017年年报，报告期内，公司实现营业收入704,825.83万元，同比增加7.91%；实现营业利润85,450.71万元，同比增加61.45%；实现利润总额85,364.40万元，同比增加24.09%；实现净利73,744.09万元，同比增加38.06%；归属于母公司所有者的净利润65,918.83万元，同比增加21.82%。其中木地板的营业收入为49.32亿元，人造板的营业收入为17.55亿元，对应的收入增速分别为10.97%和4.10%。细分至2017年Q1/Q2/Q3/Q4的营业收入的同比增速分别为13.5%/4.95%/17.35%/0.45%，对应2017年Q1/Q2/Q3/Q4归母净利润的同比增速分别为38.51%/33.64%/25.17%/14.24%。总体增长情况符合预期，但四季度收入增速略低于预期。
Q4收入增速放缓，主因人造板产能瓶颈的限制以及地板出口量的下滑。2017年Q4人造板的销量为40.5万立方米，与2016Q4相比，基本为零增长，从而将2017年Q1-Q3人造板的收入增速6.5%拖累至4.1%。究其原因主要为人造板的产能瓶颈制约Q4收入增速的提升。此外，木地板出口业务自2015年以来受到美国毒地板事件的影响较大，销量已经从2016年的470万平米下降至2017年的360万平米，2017年木地板出口量同比下降了23%。就2017年单四季度来看，木地板出口量同比下滑了40万平米，从而影响到全年木地板销售收入的增速。预计2018年木地板出口量下滑的影响将逐步被B端销量增速的提升以及商用地板的增量贡献所弱化。
汇兑损益的增加推动财务费用率的上行，外包安装费的增加推动销售费用率的提升。公司2017年毛利率为35.54%，同比提升了1.59pct，净利率为10.46%，同比提升了2.28pct，由此反映了产品结构升级对毛利率的持续推动。对应2017年的销售费用率/财务费用率/管理费用率分别为13.46%/0.80%/9.19%，同比增幅分别为0.92pct/0.12pct/-0.01pct，销售费用率上升主要因为工程端外包安装费的增加所致，财务费用率的上升主要因为汇兑损益的增加所致。
预计2018年公司有可能会通过外汇对冲的方式去弱化汇兑损益的负面影响。