花旗降六福(00590.HK)目标价至36.7元 重申「买入」评级

花旗研究报告指，六福（00590.HK）-3.200 （-9.938%） 沽空$9.67万;比率0.568% 第三财季同店销售增长因高基数而急剧放缓至仅1%，预期第四财季会有好转，因农历新年较迟，及零售市道转好所致。管理层预期财年下半年毛利率按年可录扩张，似乎优於该行预期。花旗重申六福「买入」评级。不过，因较低收入假设，该行下调2018至2020财年盈利预测3%-7%，目标价亦由39.3元调降至36.7元。该行指出，港澳珠宝类的同店销售表现稳健，於第三财季升11%，主因市场气氛转好。不过，内地的珠宝类同店销售疲弱，於第三季跌7%，但主因高基数效应，管理层期望第四季可重拾正增长。管理层又提到，双十一时，电商销售增长超过1倍，远胜预期，预料销售动力可在财年下半年维持。（ic/t）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-01-17 16:25。）