腾讯《一线》 作者 江晓川
尽管中国少儿线上英语教学正备受投资人青睐，但从线下起家的传统培训机构对线上教育的态度依旧审慎。线下少儿英语培训公司“瑞思学科英语” (REDU. NASDAQ)说，其不排斥线上活动，但单纯的线上教育，特别是针对低年龄段的孩子，该公司“持怀疑态度”。
作为尝试，瑞思在2017年底推出了针对高中生的线上教育课程；这一课程是其从幼儿园到初中课程的延续。但事实上，线下课程才是瑞思的业务重点，该公司首席执行官孙一丁向腾讯《一线》表示，将尽快拓展其线下校区，以满足中国二三线城市家长对于孩子英文教育的强烈需求。
同时，有些英语教育竞争对手则选择进军在线市场。针对小学及以下孩童的在线英语公司VIPKID风头正劲：八月份宣布完成2亿美元的D轮融资。这家成立于2013年的公司此前已经获得包括北极光、经纬和创新工场等风险投资公司的多轮融资。
瑞思以传统线下教育起家，目前，该公司在中国共有约200家教学中心，其中约50家直营店分布于北京、上海、广州和深圳等四个一线城市，剩余约150家加盟店分布在武汉、成都、南京和天津等二线城市。加盟店由瑞思在这些地区的合作伙伴负责运营。
瑞思的业务重点依然在线下。孙一丁说，一方面，除北京外的一线城市直营店数量还可继续增加，“后续教师培养和管理能力提升后，希望市场占有率再有提升”；另一方面，瑞思也试图“削山头”：收购部分二线城市的加盟商，扩大其直营区域。孙一丁评价，这些二线城市的加盟商，“在当地市场占有率数一数二”，为该公司的品牌赢得了声誉。
孙一丁解释尝试收购加盟商的原因：与瑞思五年一签的合约未能给加盟商带来足够安全感，加盟商“做得足够好，但没有自己的知识产权：品牌和课程体系不是他们的”。孙一丁补充说，收购“是两厢情愿的事情，而对于大的合作商，资本化也是他们退出的路径 ”。
另一个更为直接的原因或许在于收入。孙一丁透露，尽管直营店数量仅占瑞思线下门店的四分之一，但贡献了瑞思收入的“85%-90%”。
这位掌事者说，目前少儿英语教育市场呈现年均2成以上增长——为应对这个不断增长的市场，瑞思一方面需要“做好现在的事儿，管理好校区，扩大校区”，另一方面则得“不断研发新的产品”。
瑞思10月登陆纳斯达克市场，但表现欠佳。自10月20日以高于发行价约1成的16美元/股开盘上市以来，一路振荡下行，最低下探至每股9.5美元，12月14日收至12.2美元。瑞思在资本市场表现欠佳，募集金额不及预期，或也受到舆论颇为关注的红黄蓝幼儿园虐童事件牵连。
就不断走低的股价，孙一丁说，这或许源于“投资人对于瑞思不够了解，交流有限”。但他也提到，“把自己手头的事情干好，利润好了，股价自然就上去了。”
11月28日发布的第三季度财报显示，该公司总收入同比增长接近3成，为2.6亿元人民币；毛利率约1.3亿元，同比增长约3成；净利2660万，同比减少1.3%，调整后利润为3590万，同比增长约3成。
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