随着本地经济好转，以及股市和楼市的资本效应下，零售市场正处于复苏的正确轨道，对奢侈品的需求也逐渐回升。本地及中国大型黄金及珠宝首饰公司周大福（01929.HK）经历了销量连跌十三季的低谷后，终于在本季首次录得正增长。
周大福（01929.HK）现时的股价非常吸引，中长线投资者可以考虑趁低吸纳。截至9月底止第二季，周大福内地店平均销售按年升9%至6,500元人民币，而港澳店平均销售增长更高于内地，达13%，是连跌十三季后首次录得正增长，按年升7%。
尽管公司第二季在香港减少四间店铺，但其执行董事郑志刚表示同时会开新店补充，预期年底店铺数目会持平，相信香港市场仍会是今年业务增长的主要动力。同店销售表现除了受销量上升带动外，平均售价上升亦是重要因素。
平均售价上升，主要归因于售出黄金产品平均单件重量有所增加，中国内地的同店平均售价为3,600元人民币，比去年同期高出近10%；香港及澳门的同店平均售价则为7,100港元，比去年同期高出约5%。除了销售数据好转，营运数据改善同样值得留意。
周大福在不断关闭亏损店铺及开设新店的过程中，除了有效整合资源，提高经营效率外，受惠于租金下降，令整体的营业杠杆进一步提升，有利纯利表现。内地市场方面，周大福预期今年会净增加50间至70间新店，同时继续其多平台策略发展。
虽然现时电商业务对公司整体业务影响有限，但以2016年第四季计算，内地电商业务零售销售额按年大增85%，贡献了整体2.9%零售销售额及8.7%销售量。今年，周大福于阿里巴巴双十一的销售额，按年增加39%至1,682亿元人民币，对周大福的电商业务继续看好。
以本周一收市价计算，周大福的周息率约6.26厘，配合预期约20%的纯利增长，现价相当吸引，中长线目标为其52周高位9.47港元，潜在升幅高达15%。
Caption：随着本地经济好转，周大福具有中线线投资价值。