私募研报|红豆股份：有信息疑透大股东为何“举牌式”增持
以下内容节选自好股007平台私募专属研报。
【利益动力】2017年8月，12%股份定增机构股份解禁，成本7.35元/股，目前轻微被套，解禁前夕做市值管理动机大。实际控制人5月起通过二级市场增持了5.225%股份，持股达58.595%，目前还有增持计划未完成，有望再增持小幅增持1%左右。另外，高管拟增持8000万。
【运作路径】公司主营服装零售，近年来改变经营模式实施智能化O2O产业升级，2016年公司完成了18亿定增，全部资金投入到智慧红豆项目。同时，红豆门店保持扩张，盈利保持增长，预期2017年持续增长，净利润预计达1.3亿左右。
【运作路径】公司最近剥离下滑的房地产业务后，大股东注入中民投的1.5%股权，2015年时大股东就曾注入公司创投平台上海骏达，推测大股东有意把公司打造成投资控股平台。大股东目前股权投资、金融业务都做得不错，非上市资产盈利最少有6亿，后续可能还有创投平台、基金、融资租赁的股权注入上市公司。
【重要信息】我们掌握的信息显示，红豆总经理曾在剥离地产业务时表示，集团的其他服装业务未来可能会整合到上市公司，考虑上边提到的，未上市资产有6亿左右，且来源不清晰，未上市服装资产规模和盈利如何引人关注。从该信息中还可以看到，HM和ZARA都是公司追求的目标，想必服装资产总体规模应该不小。
【操作建议】股价已经低于定增成本，大股东在此价位大笔增持，7月临近解禁，可考虑买入做短线。
【风险提示】目前估值较高，市值较大，主营若增长放缓对股价影响较大，转型控股平台或者服装资产注入不及预期、时间不确定
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