【公司??小天鹅A】陈子仪:内外双驱,市值翻倍可期

目前小天鹅A对应17年18倍PE，18年14倍PE，严重被低估。我们认为目前市场尚未完全认识到小天鹅的投资价值：内销方面，我们认为公司发展将经历市场份额为王，产品结构优化，垄断红利释放三个阶段；外销方面，我们认为公司在美的集团全球经营战略影响下，外销将实现快于内销的增速。受益于行业稳增、份额提升、产品结构优化、垄断红利释放，我们认为公司未来三到五年实现25%的业绩增速确定性强，积极推荐。

风险提示。公司份额提升不达预期。