证券代码： 300616 证券简称：尚品宅配
广州尚品宅配家居股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议
类别 □媒体采访 ■业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
■现场参观 □其他 （ ）
东吴证券、 和泰人寿、 国泰基金、 金信基金、 汇添富基金、 景顺长城
基金、 易方达基金、 华商基金、 诺安基金、 大摩华鑫基金、 银河基金、
嘉实基金、 高翎资本、 高毅资产、 景林资产、 华泰柏瑞基金、 创金和
信基金、 农银汇理基金、 西部利得基金、 广发基金、 红土创新基金、
友邦保险、 博时基金、 信诚基金、 泰达宏利基金、 太平洋保险资产、
上银基金、 光大资管、广发证券、东北资管、中山证券、信达证券、
清和泉资本、 万吨资产、 弘尚资产、 财通资管、 东方港湾、 惠正投资、
易同投资、 恒泰华盛资产、 上海齐熙投资、 建信保险、 深圳创天奕投
参与单位 资、 宽裕资产、 睿郡资产、 尚诚资产、 歌易投资、 金鹰基金、 玮越达
资产管理、 中信建投证券、 广发资管、 中新融创、 中融基金、 朱雀投
资、 深圳市榕树投资、 博鸿投资、 深圳景泰利丰、 建信资管、 中金公
司 、 鹏华基金、 裕晋投资、 天风证券、 长金投资、 东方马拉松投资、
中科沃土、 民生信托、 承霖投资、 国海富兰克林、 众诚保险、 华泰证
券、 广证恒生、 方正证券、 东方证券、 申万宏源证券、 红骅资管、 上
海新泉投资、华泰证券、 观富资产、 兴聚投资、 东方鼎泰、 兴证资管、
涌金投资咨询、 国泰君安、 南方基金、 长城基金、 华夏财富、 长城证
券、 华安基金、 彤源投资、 安信证券、 兴业证券、 中信证券、 长江证
地点 尚品宅配智能制造生产基地（ 佛山市南海科技工业园（官窑）红沙高
新技术开发区兴业北路 6 号）
上市公司接待人 董事会秘书何裕炳、佛山维尚总经理黎干
一、参观智能制造生产基地及简要介绍公司上半年经营情况
二、 主要问题及回答:
1、 定制家具的毛利率下降的原因是什么？
答：主要是由于销售结构变化。 直营毛利率比较高，加盟毛利率比较
低， 加盟渠道占比提升导致的毛利率下降。 此外，近几年我们都没有
提过价，这也是其中一个原因。
2、 能否介绍一下 “宅配优选” 和 “维意甄选” ？
答： 这是公司全面发力客餐厅配套产品所推出 的新系列。 “宅配优选”
和 “维意甄选” 这两个系列的特点是套餐式销售和多 SKU, 极大地丰富
投资者关系活动 了配套品的产品销售品类， 套餐价格从 8888 至 38888 都有，客户选择
主要内容介绍 空间更大。我们在实践中发现，对于套餐式的销售模式， 客户都很乐
意买单， 从 7 月份的情况看来， 宅配配套品 同比和环比增长都比较明
显，对客单价也有贡献， 预计下半年配套品会给整体营业收入增长提
3、 新的配套品策略是否会增加很多配套品品类？ 是否会增加库存的压
答：品类会增加比较多 ，但产品不一定是储存在公司仓库，有可能是
供应商负责储存， 也可能是有少量存货或者根本没有存货，但是产品
一定是在生产的过程中 。
华东两个地方选址设厂，西南已经基本确定，华东预计在 9 月份也可
以确定。公司在华东区域的收入占比还是比较大的， 华东工厂会更为
关键一些。 异地厂房建成后， 可以对加盟商 以及区域的直营提供很大
的支持， 交货时效会得到提升， 物流费用会有比较明显的下降。
5、上半年同比收入增长 30.33%，客户数增长 35.51%，是否意味着客
答：客单价没有下滑，这个差异主要是由于加盟渠道占比提升所导致。
客单价仍然有很大的提升空间，因为平均单客户购买衣柜和橱柜的比
例还不高，未来提升衣柜和橱柜占比，对提高客单价非常重要。目前
我们的客单价在行业内 已经处于较高水平，接下来收入增长的重点会
放在增加客户数上面。 我们店面数量比竞争对手少得多，未来随着加
盟的加速扩张，店铺数量的增加，客户数的持续增长，营收增长的空
6、公司过往费用率比较高，上半年费用率有所下降，公司是在哪些方
面做了改进？这个下降是否可持续？
答：直营人均产出的提高，以及加盟占 比的提升，费用率的下降是肯
定的，也是可持续的，但速度不会很快，会保持稳步的下降趋势。
7、 越来越多的定制家具企业上市，行业竞争加剧， 公司认为这个行业
什么时候会从蓝海进入红海？
答： 现阶段定制家具企业的主要竞争还是跟成品家具、装修公司 的竞
争， 定制家具在家具行业市场份额还不高， 远低于发达国家定制家具
的份额， 市场份额还有增长的空间 。
8、 O2O 引流的渠道有哪些？ O2O 引流服务的收费是怎样的？
流渠道将线上客户引流至线下加盟店，并按照加盟商对终端客户的收
款额的一定比例收取 O2O 引流服务费。
9、上半年直营有开O店吗？ O店和标准店的同店增长情况是怎么样的？
答：公司上半年直营新增了一家 O 店，其他都是标准店（即购物中心
店） , 下半年在广州和佛山都有新增 O 店的计划， O 店的同店增长会比
购物中心店要高一些。
10、 加盟商也会开设 O 店吗？
答： 加盟商很少开设 O 店， 目前只有个别城市有， 因为开设 O 店投入
比较大，我们会综合城市规模以及加盟商实力等各方面来考虑是否允
许加盟商开设。大部分加盟商是通过设立线上直销团队来承接我们线
11、 公司近几年线上引流渠道和引流成本的变化趋势是怎么样的？
答：受益于互联网 的高速发展，近几年公司线上的引流渠道越来越多
样化， 全渠道营销做得越来越成熟。 虽然市场整体引流成本在提高，
但是公司在线上引流的投入产出比仍然能稳定保持在行业内一个比较
高的水平，这是公司其中一个很核心的竞争力 。
12、 很多竞争对手都推出了低价爆款产品 ， 是否表示行业将引来价格
战？ 公司怎么看待竞争加剧？
答：竞争加剧是客观必然的趋势， 对于规模相对较小的品牌来说挑战
会更大。 我们很欢迎大家一起竞争，一起把市场做得更大、 更活跃，
消费者也能受惠。 至于价格战， 定制家具行业不像家电行业，我们的
服务比重很大，而且产品都是定制化的东西，对比性也不强，打价格
战的可能性不大， 现在做低价产品更多的是为了引流，而不是打价格
13、 购物中心店的客流量很大， 但转化率低，要怎么提升？
答： 购物中心店特点就是客流量大，转化率低，但有效客流其实都包
含在里面了，甚至可能比建材店能接触到的有效客流还要多 ，营收天
花板也高得多，这是购物中心店的优势 。 转化率主要还是靠不断地提
升服务质量、产品品质 以及传播口碑等方式来逐步提升。
14、 下半年的开店计划是怎么样？
答： 上半年全国加盟开店超了预期，净增 200 家；下半年直营会继续
稳步开店，加盟继续加速开店，预计下半年再增加至少 200 家店。
15、 直营店同店增长是 由于老设计师人均产出的提高还是设计师人数
答： 直营店铺人员编制没有变化，不管有没有新增加设计师，总体设
计师的人均产出是在提升的。
16、 今年全年营收和利润增长的预期是多少 ？
答： 今年销售收入增长会持续加速，全年收入预计达 30%以上的增长；
利润也会逐步释放，三季度及全年预计增长 40%-60%。
本次接待过程中，公司与调研人员进行了交流与沟通，严格依照信息
披露相关 管理制度及规定执行，保证信息披露的真实、准确、完整、
及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要
求，安排调研人员签署了《承诺书》。
附件清单（如有） 无