03月21日，惠达卫浴股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会在上交所举行。以下是交流会文字实录：
主持人：各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！惠达卫浴股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会现在开始。
首先来了解一下惠达卫浴股份有限公司 A股发行的基本情况。
本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。发行人和保荐机构(主承销商)通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标。
本次发行股份数量为7,104万股，全部为新股。回拨机制启动前，网下初始发行数量为4,263万股，占本次发行数量的60.01%；网上初始发行数量为2,841万股，占本次发行数量的39.99%。
本次发行股票简称为“惠达卫浴”，股票代码为“603385”，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购；网上申购简称为“惠达申购”，网上申购代码为“732385”，网上申购时间为2017年3月22日。本次发行价格为13.27元/股。
2017年3月21日，公司刊登了发行公告，为了使广大投资者对本次发行的有关情况和相关安排有一个更全面详细的了解，今天，公司管理层主要成员和保荐机构(主承销商)平安证券股份有限公司的相关人员将与大家进行为时3个小时的在线交流，欢迎大家积极参与。
接下来介绍现场的各位嘉宾，首先介绍公司的几位嘉宾：
惠达卫浴股份有限公司总经理王彦庆先生
惠达卫浴股份有限公司副总裁、财务总监董化忠先生
惠达卫浴股份有限公司董事会秘书肖铁山先生
下面，介绍保荐机构主承销商的嘉宾：
平安证券股份有限公司投资银行事业部总经理周凌云先生
平安证券股份有限公司投资银行事业部重要客户(集团)组执行总经理、保荐代表人盛金龙先生
平安证券股份有限公司投资银行事业部重要客户(集团)组高级副总裁张春玉先生
欢迎各位！感谢各位嘉宾的光临！
下面有请惠达卫浴股份有限公司总经理王彦庆先生致辞！有请王总！
惠达卫浴王彦庆：大家好！
今天，我们在这里举办惠达卫浴股份有限公司首次公开发行A股并在上交所挂牌上市的网上路演推介会。在此，我首先代表惠达卫浴股份有限公司，向参加本次路演的广大投资者表示热烈的欢迎，同时，向社会各界朋友致以衷心的感谢。
惠达卫浴是一家有着35年历史的企业，以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求，打造世界级民族卫浴品牌为目标。目前，我们的产品涵盖卫生陶瓷、五金、厨卫家具等五大类上千个品种。面向高端消费市场，为消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案。我们的营销网络覆盖全国主要区域和城市，并下沉到乡镇市场。产品出口全球80多个国家和地区。
多年的努力坚持以及不断的创新突破，使惠达卫浴一直走在行业的前列。在设计研发、品牌建设、营销网络以及国际化等领域，都奠定了强有力的基础。此次登陆A股市场，惠达卫浴将充分利用全新的资本市场平台，拓宽资本补充渠道，为产品创新和服务创新创造更多的机会。同时，我们将以此次公开发行为契机，进一步完善公司治理，提升经营管理水平，以更加优异的经营业绩回报广大投资者，以更加优质的服务回报客户、回馈社会。
今天非常高兴能与广大投资者进行网上互动，我们希望通过此次网上推介活动与关注惠达卫浴的各界朋友进行深入全面的沟通，增进大家对惠达卫浴的进一步了解。投资者的信任与各界朋友的支持，是惠达卫浴未来持续健康发展的动力和成功的基础。欢迎大家通过网上路演平台踊跃提问、积极建言。谢谢大家！
主持人：感谢王总的精彩致辞！
下面有请平安证券股份有限公司投资银行事业部总经理周凌云先生致辞！有请周总！
平安证券周凌云：尊敬的各位投资者、各位网友：
非常荣幸能够参加今天的网上路演活动，作为惠达卫浴股份有限公司首次公开发行A股股票的保荐机构和主承销商，我谨代表平安证券股份有限公司，向今天所有参加网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
惠达卫浴作为我国卫浴行业的领先企业，经历了三十余年的发展壮大，已经成长为一家专注于提供一站式高品质卫浴产品综合解决方案的企业。在与惠达卫浴合作的过程中，我们见证了公司深厚的行业积淀、多元的发展策略和卓越的创新能力。能够伴随这样一家优秀企业成长，我们倍感荣幸！
作为惠达卫浴的保荐机构和主承销商，平安证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好本次发行和持续督导工作。同时，我们将以优质、高效的专业化服务协助惠达卫浴在资本市场健康发展，并为广大投资者带来更多投资回报。
我们真诚地希望通过本次网上路演推介活动，使广大投资者能够更加深入地了解惠达卫浴的投资价值。欢迎大家积极申购！
最后，预祝惠达卫浴本次发行取得圆满成功！并祝愿惠达卫浴在未来的发展中创造更加辉煌的成绩！
主持人：感谢周总的精彩致辞！
各位投资者、各位网友：
本次交流活动的现场推介部分暂时告一段落，您可以通过多种方式参与到本次活动当中，欢迎广大投资者热情参与我们的网上交流，现场推介部分就到这里，下面进入网上交流环节。
问：请问公司未来稳定股价的措施有哪些？
惠达卫浴王彦庆：您好！公司稳定股价的具体措施包括回购公司股票；控股股东增持公司股票；公司董事(独立董事除外，以下同)、高级管理人员增持公司股票。谢谢。
问：请介绍一下公司控股公司、参股公司的情况？
惠达卫浴董化忠：您好，截至2016年12月31日，本公司拥有三家全资子公司，六家控股子公司和四家参股公司。谢谢。
问：请介绍一下公司所处行业与上下游的关联性？
平安证券周凌云：您好！由于公司原材料供应充足，开采及加工企业众多，行业竞争充分，采购价格根据市场定价。但基于不同地域的原材料特性有所不同，为保证卫浴产品品质及原材料供应，卫浴生产企业通常会与原材料供应商签订长期合作协议，并储备一定数量的原材料，保证生产供应。综合来看，原材料开采及其加工行业对本行业影响不大。卫浴产品生产企业最终所面对的是家庭居民等终端消费者，而拉动最终消费者需求的主要是房地产业。谢谢。
问：请问介绍一下公司报告期内资金占用和对外担保的情况？
惠达卫浴王彦庆：您好！公司不存在资金占用和对外担保的情况，谢谢。
问：请说明一下公司报告期内违法违规情况？
惠达卫浴肖铁山：您好！发行人已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度。自成立至今，发行人及其董事、监事和高级管理人员严格按照《公司章程》及相关法律法规的规定开展经营，报告期内不存在违法违规行为。谢谢！
问：请问公司会计师审计意见？
惠达卫浴肖铁山：您好！天职国际接受本公司的委托，审计了公司2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日的资产负债表和合并资产负债表以及2014年度、2015年度、2016年度的利润表和合并利润表、现金流量表和合并现金流量表、股东权益变动表和合并股东权益变动表，并出具了编号为天职业字[2017]4428号的标准无保留意见审计报告。谢谢！
问：请简要介绍一下公司未来的发展战略？
惠达卫浴董化忠：您好！公司致力于高品质综合家居卫浴产品的设计、研发、生产和销售。依托公司过往30余年经营过程中所积累的品牌知名度、市场占有率、行业地位、管理经验以及制造能力等方面的综合优势，通过营销创新、管理创新、研发创新、制造升级，不断提升品牌形象、开拓营销渠道、优化产品结构、提高制造水平和培养引进优秀人才。在保持公司卫浴行业领军企业市场地位的同时，进一步巩固和强化公司在品牌、产品、制造和研发等领域的核心竞争优势。谢谢。
问：请介绍一下公司管理层对内部控制的自我评价？
惠达卫浴王彦庆：您好！根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷的情况，董事会认为，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。谢谢。
问：请问可否分析一下公司的财务状况？
平安证券周凌云：您好！报告期内，公司资产总额基本保持稳定，经营稳健，资产规模较大。公司资产构成情况与其生产经营活动特点相适应，资产结构较为合理。谢谢！
问：请问募集资金投资项目对新增固定资产折旧、无形资产摊销以及研发支出对公司经营业绩将产生怎样的影响？
平安证券盛金龙：您好！本次募集资金运用项目对固定资产和无形资产的投入较大，将产生较大的新增固定资产和无形资产。本次募集资金投资的三个项目建成后，本公司新增固定资产47,980.39万元，年折旧额3,195.95万元；新增无形资产1,144.90万元，年摊销额228.98万元，新增固定资产和无形资产折旧摊销合计占公司2016年利润总额的12.44%。新增固定资产和无形资产折旧摊销在募集资金项目建成初期将对公司经营业绩构成一定影响，但随着募集资金项目的效益逐步产生以及公司盈利能力的持续稳定提升，新增固定资产折旧对公司经营业绩的影响将显著下降。谢谢！
问：请问公司的主营业务成本情况？
惠达卫浴董化忠：您好！报告期内，2014年、2015年和2016年公司主营业务成本分别为152,700.38万元、164,260.83万元和164,414.97万元，报告期内，公司主营业务成本占营业成本的比重超过了99%。谢谢！
问：请问募集资金对公司的净资产和净资产收益率的影响如何？
平安证券周凌云：由于募集资金投资项目需要一定的建设期，在项目未达产的短期内净资产收益率会因为财务摊薄而有一定程度的降低。从中长期来看，本次募集资金项目具有较高的投资回报率且能够显著的提高公司的经营管理效率，随着投资项目陆续产生效益，公司销售收入和利润水平将有大幅提高，公司盈利能力和盈利的稳定性将不断增强。谢谢！
问：请简要介绍一下公司信息披露制度？
惠达卫浴肖铁山：您好！为保护投资者合法权益，加强公司信息披露工作的管理，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律法规的要求，本公司已制定了较为严格的《信息披露管理制度》，自公司首次向社会公众公开发行股票并上市之日起实施。谢谢！
问：请问公司所处行业的行业壁垒都有什么？
惠达卫浴王彦庆：您好！1、渠道壁垒
国内卫浴企业主要通过经销和直销两种模式进行销售。
经销模式主要通过经销商销售。建立有效的经销商渠道主要有以下壁垒：企业需要有拓展能力的经销商及管理经验的人才；新的卫浴品牌要取得经销商的认可需要的周期长且难度较大；要建设覆盖范围较广的经销商渠道，需要企业具备强大的支持体系，对企业的订单管理、产品配送、经销商管理及售后服务等诸多方面均有较高的要求。
直销模式主要是通过工程渠道销售，工程渠道销售方式是指企业直接向工程客户销售产品。工程客户一般通过招投标的方式选择供应商。在招投标的过程中，工程客户对供应商的生产及销售规模、资金实力、产品质量、品牌影响力、产品报价、供货时间和供货能力等方面有着严格的要求，新进企业很难满足上述要求成为合格供应商。
综上，新进企业很难在短期内建设起具备一定规模和质量的经销商渠道，也很难通过招投标取得工程客户订单，这成为新进企业的主要障碍之一。
随着我国居民消费水平的持续提高，人们的消费观念也在发生转变。在卫浴产品的选择上，由过去的只注重产品价格因素，转变为更注重产品的品牌知名度。品牌知名度已成为消费者衡量卫浴产品质量、环保、信誉和售后服务的重要因素，消费者对知名品牌具有较高的忠诚度。而品牌知名度是企业在品牌建设、产品设计、产品质量、营销服务等方面长期投入和积累的结果，行业新进入者通常很难在较短时间内建立起品牌优势。
随着人们生活水平的提高和卫浴产品的普及，消费者对卫浴产品的外观及功能等方面提出了更多、更高的需求，例如，对产品的色彩、造型的需求，对防臭、抑菌和节水节能的需求。为满足消费者不断增加的需求，企业必须具备强大的研发与设计能力，这种能力包括但不限于以下几个方面：强大的研发团队及先进的研发设备、丰富的产品设计及研发经验、成熟稳定的制造工艺、对产品风格及样式变化的应变能力和对卫浴产品未来变化趋势的把握能力等。
综上，强大的研发及设计能力是卫浴产品制造企业的核心竞争力之一，而新进入的企业很难在短时间内具备这种能力。
卫浴企业只有达到一定生产规模才能发挥规模效应，保持一定的利润水平。规模效应能够有效地降低单个产品成本中所含有的固定成本，例如固定资产折旧等成本；能够统一采购及配送，降低采购及运输成本。但规模化的生产意味着需要大量的资金投入厂房、设备、研发以及销售体系，这些投入对新进入的企业初期运营形成了巨大的资金压力。新进入的企业如果不能达到一定的产销规模，将会出现亏损。因此，卫浴行业存在较为明显的规模和资金壁垒。谢谢。
问：请问公司上市后利润分配政策？
平安证券周凌云：您好！为加强股东回报的稳定性和连续性，公司2014年5月4日召开的2014年第一次临时股东大会审议通过了上市后适用的《公司章程(草案)》，有关股利分配的政策为：
公司的利润分配政策应保持连续性和稳定性，重视对投资者的合理投资回报，兼顾公司的可持续发展，并遵守以下规定：
(一)利润分配的原则
公司利润分配应重视对投资者的合理投资回报和有利于公司长远发展，利润分配政策应保持连续性和稳定性，公司积极履行现金分红的政策并坚持如下原则：
1、按法定顺序分配的原则；
2、存在未弥补亏损，不得向股东分配利润的原则；
3、同股同权、同股同利的原则。
(二)利润分配形式和间隔期间
公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利；具备现金分红条件的，应当优先采用现金分红进行利润分配；利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
在当年归属于母公司的净利润为正的前提下，公司原则上每年进行一次利润分配，董事会可以根据盈利情况和资金需求情况提议公司进行中期利润分配。谢谢！
问：请问公司确保实现规划和目标采用的方法或途径有哪些？
惠达卫浴董化忠：您好，我们将通过以下途径确保实现规划和目标：
通过本次公开发行股票取得募集资金，并配合一定的债务融资工具，可以为实现上述规划和目标提供资金支持。
2、进一步提升管理水平
通过不断完善公司法人治理结构，加强公司内部控制制度建设，不断优化组织架构，提升管理水平，将为实现上述规划和目标提供制度保障。
3、加大人才引进力度
通过完善公司的薪酬激励制度、人才培养制度、技术创新制度，增加对人才的吸引力，以不断充实和完善公司的管理团队、研发团队、生产团队和营销团队，从而为实现上述规划和目标提供人才保障。谢谢！
问：请问如果公司股票首发价太高了，上市后会怎么样？
惠达卫浴肖铁山：您好！首发价格是通过向询价对象进行询价并最终确定的。惠达卫浴是一家优质、业绩良好的上市公司，会给投资者带来良好的回报。谢谢！
问：请问募集资金投向是否符合国家产业政策等法规的规定？
平安证券张春玉：您好！公司本次公开发行股票募集资金将全部用于公司的主营业务。本次募集资金主要投资于“年产280万件卫生陶瓷生产线项目”、“年产300万平米全抛釉砖生产线项目”、“研发设计中心建设项目”、“营销网络扩建及品牌建设项目”、“信息化建设项目”和“偿还银行借款”，上述募集资金投资项目已经按照相关要求在当期发展改革部门备案，并获得当地环保主管部门的批复。上述项目符合国家产业政策，符合环境保护、土地管理和其他法律、法规和规章的相关规定。
保荐机构认为，发行人本次募集资金拟投资的项目已经有相关政府部门的备案或批准，符合国家产业政策，符合环境保护、土地管理和其他法律、法规和规章的相关规定。
发行人律师认为：“发行人本次募集资金投资项目符合国家产业政策，不涉及与他人进行合作的情形，亦不会导致同业竞争，并已经发行人内部批准和有权政府部门备案或批准，符合相关法律、法规、部门规章和规范性文件的规定。”谢谢！
问：请问公司所处行业是否具有周期性？
平安证券盛金龙：您好！卫浴产品的生产和销售受国民经济发展、居民收入水平和房地产行业景气程度等因素的影响，具有一定的周期性。总体来说卫浴行业的周期与房地产行业的发展周期呈现出一定的相关性，但同时由于二次更新需求的大量存在，在较大程度上也降低了房地产市场波动对该行业的影响。谢谢！
问：请介绍一下公司的生产模式？
惠达卫浴董化忠：您好！公司生产模式以自主生产为主，生产部根据销售部提供的订单或市场需求预测，结合公司的生产能力及员工情况制定年度生产计划和月度生产计划。生产部根据经审批的生产计划、结合订单和库存情况制定具体生产任务并实施。
此外，公司还存在外协加工生产方式，外协厂商根据公司的设计要求进行生产，产品验收合格后通过公司销售部对外销售。公司通常选取加工能力排在市场前列、信誉较好的企业作为外协厂商，对外协厂商的生产设备、质量标准、产品认证等多方面进行检查，以保证外协加工的产品质量。谢谢！
问：请问贵公司今年业绩如何？预计每股收益会达到多少？是否分红？
惠达卫浴王彦庆：您好！目前公司的生产、经营及财务状况正常。我们会根据信息披露的要求及时向社会公众披露相关信息。谢谢！
问：请问募集资金如何管理？
平安证券盛金龙：您好！2012年第六次临时股东大会审议通过了《募集资金管理制度》，并于2014年第二次临时股东大会对该办法进行了修订。规定了公司实行募集资金的专户存储制度，并明确了募集资金的储存、使用、实施管理、报告和披露，以及监督和责任追究等管理措施。本次募集资金到位后，公司将严格遵守《募集资金管理制度》中的规定，建立募集资金专户，对募集资金进行专项管理。谢谢！
问：请说明本次首次公开发行募集资金若不足怎么处理？
平安证券张春玉：您好！公司将严格按照有关的管理制度使用募集资金。如实际募集资金不足以按上述计划投资以上项目，公司将通过银行借款等途径自筹资金来解决资金缺口，从而保证项目的实施。谢谢！
问：请问募集资金拟投资的项目有哪些？
平安证券周凌云：您好！经公司2014年第二次临时股东大会审议，本次募集资金用途如下：(1)年产280万件卫生陶瓷生产线(2)年产300万平米全抛釉砖生产线(3)研发设计中心建设(4)营销网络扩建及品牌建设项目(5)信息化建设项目(6)偿还银行借款。谢谢！
问：请问公司主要的产品有些什么？
惠达卫浴董化忠：您好！1、卫生陶瓷：公司的卫生陶瓷产品主要包括智能卫浴、坐便器、小便器和洗盆等。2、五金洁具：公司五金洁具产品主要包括水龙头、淋浴器和花洒等。3、浴缸浴房：公司浴缸浴房产品主要包括浴缸、淋浴房。4、浴室柜。5、陶瓷砖。谢谢！
问：请问券商本次新股发行是否可能出现购买不足的情况？出现此情况将如何解决？
平安证券盛金龙：您好！作为惠达卫浴的保荐机构和主承销商，我们对惠达卫浴本身的资质和基本面充满信心，同时考虑到目前新股发行的基本情况，我们有信心和实力确保项目成功发行。谢谢！
问：请问总经理，怎样客观地认识和评价小股东对公司的作用？
惠达卫浴王彦庆：您好！小股东有广泛的社会基础和代表性，对于公司的发展和管理将会提出很多宝贵的意见和建议，对公司的规范运作起到非常好的作用，我们将严格按照上市公司的规范要求，实行规范严格的决策程序，以保护中小股东的切身利益。谢谢！
问：请问募集资金投资项目有何风险？
平安证券张春玉：您好！公司本次募集资金拟用于年产280万件卫生陶瓷生产线、年产300万平米全抛釉砖生产线、研发设计中心建设、营销网络扩建及品牌建设项目、信息化建设以及偿还银行借款。在项目实施过程中，可能存在因行业政策、国内市场需求变化、行业技术进步、行业竞争等因素的影响，导致项目不能实现预期收益或者未达到预定目标的风险。另外，若遇到不可抗力因素，募集资金投资项目不能如期完成或不能正常运行，也将直接影响本公司的盈利水平。此外，本次募集资金投资项目建成后，本公司将新增固定资产47,980.39万元，年折旧额增加3,195.95万元；新增无形资产1,144.90万元，年摊销额增加228.98万元。如果未来市场环境发生重大变化，募集资金投资项目的预期收益不能实现，则公司存在因固定资产折旧和无形资产摊销的增加而导致利润下滑的风险。谢谢！
问：请介绍一下公司未来三年的发展规划？
惠达卫浴董化忠：您好！未来三年，公司将通过上市融资等方式，继续巩固和加强在产品研发、管理信息化、营销网络、制造规模等方面的竞争实力。
通过募投项目的实施，公司品牌的市场知名度将进一步提升，渠道网络将得以大幅度深化和拓展，公司的产品设计和研发能力将实现更高水平的突破，管理信息化水平的提高也将进一步提升公司的运营效率，公司产能规模进一步扩大的同时制造能力也将随着生产自动化水平的大幅提高而显著加强。
公司将立足优势产品，在巩固和发展卫生陶瓷产品业务的同时，实施集中多元化发展策略，进一步加大对陶瓷砖、浴室柜和五金洁具的市场开拓力度和运营支持；公司在大力开拓国内中高端卫浴产品市场的同时，将谋求对海外市场的进一步开发和拓展。谢谢！
问：请问对公司股票的市场价格定位是如何估计的？
惠达卫浴肖铁山：您好！公司股票的市场价格是由投资者来决定的。但我要告诉您的是，公司主营业务突出经营稳健，是个值得长期持有的公司。谢谢！
问：请介绍一下公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的涉及刑事诉讼情况？
平安证券盛金龙：您好！截至招股说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在涉及刑事诉讼的情况。谢谢！
问：请问公司在未来发展中可能面临的主要困难？
惠达卫浴王彦庆：您好1、资金瓶颈
顺利实施上述发展规划及目标，均需要具备充足的资金支持。公司通过自身积累及债务融资可满足目前经营活动的资金需求，但若要达到未来规划中的预期目标，必须要采用公开发行股票等其他融资手段，为公司业务进一步发展筹措充足资金。
随着公司募投项目的实施，公司产能、人员、业务规模较目前都将会有显著增加，与之相对应的生产组织管理、资金管理、研发管理、人力资源管理以及内部控制等配套管理水平均需要大幅度提升，及时提升管理水平、合理配置各种资源是公司即将面临的巨大挑战。
随着产能规模、销售规模的扩大，公司需要招聘大量人才，其中包括高素质的管理人才、研发技术人才、销售人才以及大量娴熟的技术工人，由于人员扩张规模较大，对公司的人才招聘工作造成一定困难，若不能及时招聘或引进专业人员，公司业务的进一步发展将会受到阻碍。谢谢！
问：请介绍一下董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持股情况？
平安证券周凌云：您好！报告期内，公司董事、监事、高级管理人员的近亲属直接持有公司股份均不超过1%。上述人员所持股份，不存在质押或冻结情况，亦不存在其他有争议的情况。谢谢！
问：请问公司应对本次发行摊薄即期回报采取的措施有哪些？
惠达卫浴董化忠：您好！为降低本次公开发行可能导致的对公司即期回报摊薄的风险，公司拟通过大力发展主营业务提高公司整体市场竞争力和盈利能力、加强募集资金管理、完善利润分配等措施，以提高对股东的即期回报。公司制定了如下措施：1、继续加大设计研发投入；2、加强市场渠道建设；3、注重品牌建设；4、保证募集资金有效合理使用，加快募集资金投资项目进度，提高资金使用效率；5、进一步完善利润分配政策，注重投资者回报及权益保护。谢谢！
问：请问公司营业收入的季节性波动情况？
平安证券盛金龙：您好！公司产品销售存在一定的季节性特征，第一季度通常是全年的销售淡季，主要是由于第一季度受到天气寒冷、春节假期等因素的影响，工程施工量及房屋装修量较小。受上述因素影响，公司的销售收入呈现季节性波动，下半年销售收入高于上半年，第一季度占全年销售收入的比重最低。谢谢！
问：请简要介绍一下公司监事会运行情况？
平安证券张春玉：您好！根据《公司章程》的规定，本公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名。目前公司监事会成员为董敬安、李洪武与王凤山，其中董敬安为监事会主席，王凤山为职工代表监事。2012年12月8日，本公司2012年第六次临时股东大会审议通过了《监事会议事规则》，在《公司章程》的基础上对监事会的职权、召集、决议、会议记录等进行了详细规定。
根据《公司章程》的规定，监事由股东代表和公司职工代表担任。公司董事、经理和其他高级管理人员不得兼任监事。
报告期内，本公司共召开了9次监事会。本公司历次监事会均按照《公司章程》规定的程序召开，对公司董事会、高级管理人员工作的监督、公司重大生产经营决策、重大项目的投向等重大事宜实施了有效监督。谢谢！
问：请简要介绍一下公司董事会秘书的履职情况？
平安证券周凌云：您好！根据《公司章程》规定，本公司董事会设董事会秘书，董事会秘书由董事长提名，经董事会聘任或者解聘。2012年12月19日，本公司第三届董事会第四次会议聘任董化忠为公司董事会秘书，并审议通过了《董事会秘书制度》，对董事会秘书的任职资格、职责进行了详细规定，建立了董事会秘书制度。目前公司董事会秘书为肖铁山。
本公司董事会秘书负责本公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及本公司投资者关系管理、信息披露等事宜。谢谢！
问：请问研发设计中心建设项目的投资规模是多大？
平安证券张春玉：您好！本项目预计投入5,000.29万元人民币，全部为建设投资(包括建筑工程费及设备购置、安装费等)。谢谢！
问：请介绍一下公司的采购模式？
惠达卫浴董化忠：您好！公司采用长期采购与临时采购两种方式。对于用量大的原材料，与主要供应商建立了长期合作关系，议定长期价格；对于用量较小的辅料、包装材料，根据具体需求综合考虑价格、质量等因素实时采购。同时，公司建立了合格供应商名册，防止由于单个供应商出现突发事件影响公司正常生产。
从采购流程看，公司原材料采购需求由生产部提出，设备采购需求由设备部提出，供应部根据选定的供应商结合库存及市场供需情况制定月采购计划和临时采购计划，报主管生产副总经理批准并经财务部审核后实施。谢谢！
问：请问王总惠达上市之后的业务规划如何？如何在竞争激烈的卫浴行业保持持续的竞争力？谢谢！
惠达卫浴王彦庆：您好！公司致力于高品质综合家居卫浴产品的设计、研发、生产和销售。公司上市以后将依托过往30余年经营过程中所积累的品牌知名度、市场占有率、行业地位、管理经验以及制造能力等方面的综合优势，通过营销创新、管理创新、研发创新、制造升级，不断提升品牌形象、开拓营销渠道、优化产品结构、提高制造水平和培养引进优秀人才。在保持公司卫浴行业领军企业市场地位的同时，进一步巩固和强化公司在品牌、产品、制造和研发等领域的核心竞争优势；同时借助资本市场的力量，实现公司的快速发展。谢谢！
问：请问作为公司董秘，最重要的是什么？
惠达卫浴肖铁山：您好！最重要的是做好董秘工作职责。即分别如下：
(2)筹备董事会会议和股东大会；
(3)协助董事会在行使职权时，切实遵守国家法律、法规，公司章程和交易所有关规章制度；
(5)联络相关监管机构；
(6)积极建立健全投资者关系管理工作。
问：请介绍一下当前全球卫生洁具行业发展状况？
惠达卫浴王彦庆：您好！现代卫生洁具制造业起源于19世纪中期的美国和德国等国家。经过了一百多年的发展，欧美等地逐渐成为世界卫生洁具行业发展成熟、管理和技术水平先进的地区。21世纪以来，中国卫生洁具行业发展迅猛，产品产量及质量、设计水平及工艺水平均得到快速提升，越来越多地受到国内外消费者的青睐。
目前，全球已经形成了三大知名卫生洁具品牌群：以科勒(Kohler)和摩恩(Moen)为代表的美国品牌；以高仪(Grohe)、乐家(Roca)和汉斯格雅(Hansgrohe)为代表的欧洲品牌；以东陶(TOTO)、惠达和箭牌等为代表的亚洲品牌。谢谢！
问：请问公司怎样保证信息披露的透明度？
惠达卫浴肖铁山：您好！为保证信息披露的合法性，增强公司透明度，保护投资者利益，公司按国家有关法律法规和交易所规则及公司章程执行基本的信息披露制度。谢谢！
问：请问您认为网上路演对最终发行价产生多少影响？
平安证券周凌云：您好！网上路演为企业和投资者提供了一个互相了解的渠道，可以使投资者对企业有全方位的了解，企业也可以更真切地了解投资者的需求。通过这种交流，对公司首次公开发行股票有积极的作用。谢谢！
问：请问投资者关系管理活动对公司股价有提升作用吗？
惠达卫浴肖铁山：您好！投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化的体现公司的价值，并不一定会提升公司的股价，但是肯定有利于投资者对公司更深入的了解。谢谢！
问：请问在您的观念里企业文化对一个公司的发展起多大的作用？
惠达卫浴王彦庆：您好！企业文化是一个企业核心竞争力的具体体现，没有文化的企业是不能成功的，优秀的企业文化可以增强企业的凝聚力，提高企业的团队精神，使公司健康、持续地成长。谢谢！
团队精神、学习精神等等。谢谢。
问：请问我国卫浴行业快速发展的原因有哪些？
惠达卫浴董化忠：您好！近年来，卫浴行业获得了快速的发展，主要有以下三方面的原因：
第一，随着我国经济的快速发展，城镇居民人均可支配收入持续增长，居民的消费能力也得到了提升，这为卫浴行业的快速发展奠定了良好的市场基础。由于我国人口基数大，人均可支配收入的提高将催生一个规模庞大的卫浴市场。
第二，城镇化水平持续提高，会使更多农民通过转移就业提高收入，通过转为市民享受更好的公共服务，从而使城镇消费群体不断扩大、消费结构不断升级、消费潜力不断释放，也会带来城市基础设施、公共服务设施和住宅建设等巨大投资需求，为我国卫浴行业的发展提供持续的推动力。
第三，国内卫浴行业的发展与房地产业的发展密切相关，我国政府于1999年起在全国范围内逐步推进城镇居民住房制度改革，这一政策极大地促进了国内房地产和建筑行业的快速发展。近十年来，商品房和保障性住房的建设和销售面积均有大幅度增长，这就直接形成了对卫浴产品的巨大需求。谢谢！
问：请说明公司控股股东、实际控制人控制的其他法人与公司是否存在同业竞争？
平安证券张春玉：您好！公司是一家以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为目标，通过卫浴产品的设计、研发、生产和销售，为消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案的企业。公司产品涵盖了卫生陶瓷、五金洁具、浴缸浴房、浴室柜和陶瓷砖五大类上千个品种。
控股股东、实际控制人王惠文、王彦庆、董化忠和王彦伟除控制本公司外，不存在对其他企业实施控制或具有重大影响的情形。因此，亦不存在公司控股股东、实际控制人控制的其他企业从事与公司相同或相似业务、与公司形成同业竞争的情形。谢谢！
问：请问发行完成前滚存利润的分配安排？
平安证券盛金龙：经公司2014年第二次临时股东大会决议，公司首次公开发行人民币普通股(A股)前的滚存利润分配方案如下：公司本次股票发行前的滚存未分配利润，由本次股票发行后的新老股东按发行完成后的持股比例共享。谢谢！
问：请问管理上市公司与非上市公司的最重要差别在哪里？公司高层做了哪些准备？
惠达卫浴肖铁山：您好！最主要的区别在于一个透明度和公开度，上市公司是公众公司，一切需要透明化和公开化，因为向社会公众募集资金，就必须承担向公众投资者进行信息披露的义务。对此，我们将严格按照中国证监会关于法定信息披露的规章来执行，并将临时发生的重大事项，通过专业媒体、网络等多种形式及时向投资者通报。谢谢！
问：请介绍一下公司的竞争优势？
惠达卫浴王彦庆：您好！公司经过多年的积累与发展，逐步形成了公司特有的竞争优势，主要包括技术优势、营销优势、品牌优势和产品优势。谢谢。
问：请问募集资金对公司财务结构有何影响？
平安证券周凌云：您好！募集资金到位后，公司的资产负债率水平将大幅降低，有利于提高公司的间接融资能力，降低财务风险。谢谢！
问：请说明公司管理费用情况？
惠达卫浴董化忠：您好！公司的管理费用主要是职工薪酬、折旧费、税金、保险费、技术开发费和仓储费。2014年度、2015年度和2016年度，公司管理费用占营业收入的比例分别为9.34%、9.15%和9.12%，总体保持平稳。
总体来说，公司管理费用的增长与其业务规模的发展相匹配。在公司业务收入持续增长的过程中，公司管理费用的增长得到了有效控制，其中技术开发费的持续投入有效地保证了公司的可持续发展，增强了公司的核心竞争力。谢谢！
问：请问如果今后出现可能使中小股东利益受损的关联交易，公司将如何处理？
惠达卫浴肖铁山：您好！公司为规范和减少关联交易，杜绝关联方资金占用行为，公司董事会及股东大会分别审议通过了《公司章程》、《关联交易管理制度》、《董事会议事规则》、《股东大会议事规则》、《独立董事制度》等制度，对关联交易和关联方资金占用的行为作出严格的规定，规范了公司的关联交易行为。谢谢！
问：请介绍下公司业务属于什么行业？
惠达卫浴王彦庆：您好！根据中国证监会2012年修订的《上市公司行业分类指引》，公司产品卫生陶瓷、浴缸浴房和陶瓷砖属于“C30非金属矿物制品业”，五金洁具属于“C33金属制品业”，浴室柜属于“C21家具制造业”，谢谢。
问：请问公司将采取那些措施来保护其他投资者合法权益？
平安证券周凌云：您好！为规范公司在首次公开发行股票并上市后建立科学、持续、稳定的股东回报机制，增加利润分配决策透明度和可操作性，切实保护公众投资者合法权益，根据《公司法》、中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红指引》等有关规定，本公司制定了《公司发行上市后股利分配规划和计划》(以下简称“本规划”)，并经2014年第二次临时股东大会审议通过。谢谢！
问：请简要介绍一下公司董事会运行情况？
平安证券盛金龙：报告期内，公司共召开13次董事会。公司历次董事会均按照《公司章程》规定的程序召开。公司董事会除审议日常事项外，在高管人员任免、重大投资、基本规章制度的制订等方面切实发挥了作用，依法履行了《公司法》、《公司章程》赋予的权利和义务。谢谢！
问：请问公司稳定股价都做了哪些准备？
平安证券张春玉：您好！2014年11月15日，公司2014年第二次临时股东大会审议通过了《关于稳定公司股价预案的议案》，对公司上市三年内稳定股价的措施作出如下承诺：(一)启动股价稳定措施的预警条件和具体条件；(二)启动股价稳定措施的程序；(三)相关责任主体未履行本预案要求的约束措施。谢谢！
问：请问公司的人才计划是怎样的？
惠达卫浴董化忠：您好！人力资源建设是公司保持核心竞争力，实现快速、稳定发展的关键因素。公司作为高新技术企业，储备了一定的技术人员，但随着公司业务的高速增长，原有的人员配备将不能完全满足公司的发展要求。为了保障公司发展战略和目标的实施，公司将在未来发展过程中，逐步建立具有硕士、博士或高级技术职称的专业技术研究人员和具有集团化管理经验的高级经营管理人员的培养和引进机制。谢谢。
问：请问作为董秘，您对于公司在投资者关系管理方面有什么建议？
惠达卫浴肖铁山：您好！投资者关系是目前上市公司中非常重要的一项工作，目前监管机构也做了很多有益的制度建设帮助强化投资者关系管理。我们认为，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。我公司很注重和投资者的交流沟通，并进行合法合规、有效及时地披露信息。谢谢！
问：请问公司的主营业务是什么？
惠达卫浴王彦庆：您好！公司是一家以满足消费者对高品质卫浴家居产品的需求为目标，通过卫浴产品的设计、研发、生产和销售，为消费者提供一站式卫浴产品综合解决方案的企业。公司产品主要包括卫生洁具和陶瓷砖，其中卫生洁具包括卫生陶瓷、五金洁具、浴缸浴房和浴室柜，陶瓷砖包括内墙砖和地砖，谢谢。
问：请说明一下公司与董事、监事、高级管理人员与核心技术人员签订的协议以及履行情况？
平安证券周凌云：您好！本公司按照国家相关规定与所有内部董事、内部监事、高级管理人员及核心技术人员均签订了劳动合同，就劳动期限、劳动报酬及福利待遇、劳动纪律、劳动合同的变更及解除、违约责任等内容进行了约定。另外，本公司与内部董事、内部监事、高级管理人员和核心技术人员签订了《保密协议》。除此之外，本公司与董事、监事、高级管理人员和核心技术人员之间不存在其他协议安排。
上述协议和承诺在报告期内均得到良好履行。谢谢！
问：请介绍一下公司应收账款状况？
惠达卫浴董化忠：您好！报告期内，公司在营业收入持续增长的同时，严格控制了应收账款规模，提升了公司的收益质量。2015年度，公司营业收入同比增长6.62%，同期应收账款余额增长8.70%，略高于营业收入的增长速度；2016年度，公司营业收入同比增长2.05%，同期应收账款余额减少0.12%，主要原因是公司在2016年度加强了应收账款的催收力度，回款情况良好。谢谢！
问：请简要介绍一下公司股东大会运行情况？
平安证券盛金龙：您好！股东大会是本公司最高权力机构。1997年12月3日，本公司召开创立大会选举产生了股份公司第一届董事会和第一届监事会，审议通过了《公司章程》。2012年12月8日，本公司2012年度第六次临时股东大会审议通过了《股东大会议事规则》和《公司章程》对相关事项进行了详细规定。
报告期内，本公司共召开了9次股东大会。本公司历次股东大会均按照《公司法》、《公司章程》及《股东大会议事规则》规定的程序召开，对本公司董事、监事选举、财务预决算、利润分配、重大投资、重要规章制度的制订和修改、首次公开发行股票的决策和募集资金投向等重大事宜作出了有效决议。股东大会制度的建立及有效执行对完善公司治理结构发挥了积极的作用。谢谢！
问：请说明一下公司有哪些报告期重大资本性支出？
惠达卫浴董化忠：您好！2014年度、2015年度和2016年度，公司重大资本性支出分别为9,377.51万元、4,997.25万元和5,846.48万元，主要用于建造厂房、购买机器设备和土地使用权。随着在建项目的建成，公司的产能持续扩大，生产效率得以提高，经营办公场所软硬件设施得以改善，为公司业务规模的进一步扩大及提升奠定了基础。谢谢！
问：请问注册会计师对公司内部控制的评价？
平安证券张春玉：您好！根据天职国际出具的《内部控制鉴证报告》，本公司按照《企业内部控制基本规范》及相关规定于2016年12月31日在所有重大方面保持了有效的与财务报告相关内部控制。谢谢！
问：请问总经理您如何理解企业的社会责任？
惠达卫浴王彦庆：您好！企业的社会责任并不是说不再去追求利润，因为企业的责任首先是做好企业。做好企业的标准是利润，有了利润才能履行着自己的社会责任例如捐资、助学、以及创造就业机会等等。在创造财富的同时，也要更多地履行公民的责任，为社会的和谐，为文明的可持续发展，关心公益事业，运用企业的影响力更好地促进社会进步和繁荣。谢谢！
问：请问公司股票有中长期投资价值吗？值得我投资吗？
惠达卫浴肖铁山：您好！我深信公司股票具有长期投资价值。公司主业经过较长时间的经营，已经具备了核心的竞争力；而且公司在经营、财务等方面采取稳健的风格，大大降低了投资者的投资风险。今后随着公司战略规划的不断实施，公司还将取得快速的发展。谢谢！
问：请问公司能够成功上市，主要因素是什么？
惠达卫浴王彦庆：您好！公司能够上市，是其本身特点和发展需要，结合资本市场实际情况等因素决定的，也是社会各界对本公司支持的结果。谢谢！
问：请问公司递延所得税资产及递延所得税负债情况？
惠达卫浴董化忠：您好！1、根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额(未作为资产和负债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额)，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。
2、确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。
3、资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产相关利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。
4、公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况产生的所得税：(1)企业合并；(2)直接在所有者权益中确认的交易或者事项。谢谢！
问：请问董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间存在的亲属关系情况？
平安证券周凌云：您好！除王惠文与王彦庆、王彦伟为父子关系，王彦庆与王彦伟为兄弟关系外，本公司董事、监事、高级管理人员与其他核心技术人员相互之间不存在配偶关系、三代以内直系或旁系亲属关系。谢谢！
问：请问公司所处行业是否具有区域性？
平安证券张春玉：您好！卫浴产品是大众耐用消费品，不具备明显的区域性。但由于我国各区域经济发展水平不同，房地产、酒店、餐饮等行业的发达程度不同，我国卫浴产品市场需求总体呈现城市大于农村、一二线城市大于三四线城市、东部地区大于中西部地区的区域特征。但随着城镇化的推进，以及农村及中西部地区居民收入水平的提高，消费的区域差异已经逐渐缩小。谢谢！
问：请问公司领导如何看待许多上市公司把上市当成圈钱工具？
惠达卫浴董化忠：您好！惠达卫浴上市的目的还是希望通过建立直接融资平台，把公司进一步做大做强，这才是我们融资的目的。谢谢！
问：请问募集资金投资项目是否会产生同业竞争且对发行人的独立性不产生影响？
平安证券盛金龙：您好！公司专注于卫浴行业，公司财务状况、盈利能力将随着募投项目的陆续实施而持续改善，公司整体竞争能力将得以提高，行业地位将得以进一步巩固和提升。本次募集资金投资项目实施不会导致公司与控股股东、实际控制人及其下属企业之间产生同业竞争，亦不会对公司独立性产生不利影响。谢谢！
问：请问上市公司董秘是非常重要的角色，对内要对董事会、对董事长负责，对外要对社会、对投资者负责，请问董秘，在二者发生矛盾时，董秘如何处理？
惠达卫浴肖铁山：您好！董秘的职责就是将董事会和公司的重大信息向投资者及时、准确完整的发布，是沟通投资者和公司管理层的重要桥梁，我将本着诚信勤勉、尽职守则的原则，认真履行好公司章程赋予的职责。谢谢！
问：请问司上市之后，对员公工福利方面会不会提高？
惠达卫浴王彦庆：您好！上市行为本身不会直接导致员工收入的增加，但公司募集资金到位将对各项业务发展、盈利增长形成有力支撑，从而给员工收入增长创造有利条件。谢谢！
问：请问公司将如何处理来自中小股东方面的意见和质询？
惠达卫浴肖铁山：您好！公司董事会非常重视来自中小股东的意见，对有利于公司发展的意见和建议，董事会会积极采纳，对中小股东的质询，董事会将会给予一个满意的答复。谢谢！
问：请问公司单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法是什么？
惠达卫浴董化忠：您好！单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备，计入当期损益。单独测试未发生减值的应收款项，包括在具有类似信用风险特征的应收款项组合中再进行减值测试。谢谢！
问：请问公司是否存在会计差错情况？
惠达卫浴董化忠：您好！报告期内，本公司无前期会计差错更正事项。谢谢！
问：请问公司上市后在投资者关系管理领域将有何举措？
惠达卫浴肖铁山：您好！公司将严格按照相关法律法规做好上市公司信息披露工作，上市后公司证券事务部负责投资者关系的管理及信息披露工作，努力做好公司的经营管理，以优良的业绩回报投资人。谢谢！
问：请问公司确认单项金额重大的标准是什么？
惠达卫浴董化忠：您好！应收款项余额在500万元以上(含500万元)，其他应收款余额在100万元以上。谢谢！
问：请问信息化建设项目项目的大概情况是怎样？
平安证券盛金龙：您好！本项目的建设是通过对公司现有的信息化办公环境进行改造，提升和完善信息系统功能，使公司各个部门之间能够实现资源的全面共享。本项目总投资估算为5,000万元，主要建设内容是软件建设、信息化平台建设、人才引进及培训。
问：请问公司怎么看待员工与企业的关系的，在处理与员工的关系时，公司都采取了哪些措施？
惠达卫浴董化忠：您好！企业和员工是共存共荣的关系，员工是企业的宝贵财富，企业是员工展示才能，实现个人价值的平台。在处理员工关系时，坚持“以人为本”的理念，通过完善薪酬等激励机制，充分发挥每个员工的特长和聪明才智，为公司多做贡献；公司为职工创造良好的生活工作环境，使他们能够愉快的生活和工作。谢谢！
问：请问公司领导，您认为独立董事应具有怎样的素质？
惠达卫浴王彦庆：您好。要成为一名独立董事，他需要满足一些比较严格的条件。这也是法律要求的和股东所期望的。首先，独立董事不得与公司有任何重要关系，保证其在客观身份上的独立性；其次，独立董事的素质是非常全面的，必须具有相当的企业和商业经验，具有一定程度的教育背景，能够作出有价值的商业判断；再次，要求独立董事具有独立的人格及人文修养。谢谢！
问：请问公司上市了，管理层工作上有没有感到压力？
惠达卫浴肖铁山：您好！压力很大，我强烈感到来自于资本市场的挑战与压力。公司当前的主要任务是如何运用好募集资金，加快募集资金项目的实施，尽快产生效益，以良好的业绩回报股东。谢谢！
问：请问公司如何正确看待上市公司与投资者的关系的？
惠达卫浴肖铁山：您好！公司通过优秀的经营管理来创造良好的经营业绩，获得健康快速的发展，使得公司全体股东利益最大化。而股东通过对公司的信任和支持，投资公司，关注公司，促进公司健康发展，并获得优厚回报。
作为上市公司，我们将尽我们最大的努力，健康快速发展，争取全体股东利益最大化，争取更高的股东回报；同时，也感谢股东对公司的信任和支持，并希望全体股东能够一直关心、关注、投资上市公司。谢谢！
问：请问，公司是怎样调动员工的积极性？
惠达卫浴董化忠：您好！在人员管理方面，引进管理、技术、财务、法律等方面的专家担任公司的独立董事或顾问，采用富有成效的激励机制稳定高级管理人员和核心技术人员，使公司的治理结构和组织结构更加完善。谢谢！
问：请说明一下公司存货的分类情况？
惠达卫浴董化忠：您好！存货分类为：原材料、自制半成品和库存商品等。谢谢！
问：请问本次发行上市后的股利分配政策？
惠达卫浴董化忠：您好！1、公司实施连续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并兼顾公司的可持续发展。公司采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利；具备现金分红条件的，应当优先采用现金分红进行利润分配；在公司面临现金流不足时可以考虑采用发放股票股利的利润分配方式；在公司经营状况良好，确保足额现金股利分配的前提下，综合考虑公司成长性、每股净资产和每股收益的摊薄等因素，可以采用股票股利方式进行利润分配。
2、在当年归属于母公司的净利润为正的前提下，公司原则上每年进行一次利润分配，董事会可以根据盈利和资金需求情况提议公司进行中期利润分配。
3、满足《公司章程》规定的现金分红条件时，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的15%。谢谢！
问：请问公司领导对于公司股票的股价走势关心吗？
惠达卫浴肖铁山：您好！公司的股价体现着公司内在价值，是投资者对公司的认可程度。我们会比较关心公司股票的价格走势，因为它直接关系到投资者的利益。我们一样会为公司稳健发展，把握时机，将公司做强做大。谢谢！
问：请说明一下原材料价格波动对公司利润总额的影响？
惠达卫浴董化忠：您好！公司生产经营所需的主要原材料为原纸材料、泥原料、釉原料、石膏粉和铜材等。2014年、2015年和2016年，直接材料占生产成本的比例较高，分别为47.92%、47.48%和49.04%。虽然公司凭借较强的品牌影响力和规模优势，在与原材料供应商的谈判中拥有较强的议价能力，能够有效化解上游原材料价格上涨带来的部分压力，但若未来某一时期，上述原材料价格处于上涨周期，而公司产品价格不能随之上调，则公司仍然可能面临利润空间受到挤压的风险。谢谢！
问：请分析一下公司经营活动产生的现金流量净额的情况？
惠达卫浴董化忠：您好！报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额保持正数且持续增长。公司累计经营活动现金流量净额为79,234.25万元，累计净利润为49,819.94万元，累计经营活动现金流量净额大于累计净利润。经营活动产生的现金流量净额的变动趋势显示公司经营活动获取现金的能力持续增强。谢谢！
问：请问公司能实现未来的目标吗？您对此是否能够稳操胜券？
惠达卫浴王彦庆：您好！我对公司实现未来的发展目标很有信心。公司所处的行业及其在行业内的地位，可持续发展的战略、国家产业政策的扶持和市场需求对公司实现未来目标具有积极的作用。我们将倾力而为，保持公司的稳健发展。谢谢！
问：请问公司发行完成前滚存利润的分配安排？
惠达卫浴董化忠：您好！截至2016年12月31日，本公司经会计师审计的母公司累计未分配利润为137,200.56万元。
经本公司2014年第二次临时股东大会决议，本公司首次公开发行人民币普通股(A股)前的滚存利润分配方案如下：公司本次股票发行前的滚存未分配利润，由本次股票发行后的新老股东按发行完成后的持股比例共享。谢谢！
问：请问目前的新股询价能反映公司的投资价值吗？
惠达卫浴肖铁山：您好！询价机构对新股公司的价格报价总体上是基于公司的基本面而评估的。我们认为这个价格能够客观地反映公司价值。谢谢！
问：请问公司存货跌价准备的计提方法是什么？
惠达卫浴董化忠：您好！年末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。
库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
年末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。
以前减计存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。谢谢！
问：请问如果发生了股东利益和公司发展两者的冲突，请问你们会如何取舍？
惠达卫浴王彦庆：您好！股东的利益和公司的发展是我们最注重的问题，如果有冲突，应该说，两者的轻重关系还是有的。企业发展是基础，如果没有公司的发展，就谈不上股东的利益。所以说，不管是大股东，还是小股东，我们都应该把公司的发展放在首位。谢谢。
问：请问惠达卫浴是否可能上市后跌破发行价？
惠达卫浴肖铁山：您好！惠达卫浴是一家非常优秀的企业，而且发行价是在询价的基础上合理制定的，为二级市场预留了盈利空间。我们相信惠达卫浴的股票会有一个良好的走势。谢谢！
问：请分析下公司销售费用及构成？
惠达卫浴董化忠：您好！2014年度、2015年度和2016年度，公司销售费用为14,117.82万元、16,381.99万元和17,687.14万元。公司销售费用主要由广告费、职工薪酬、运杂费和经销商补贴等费用构成谢谢！
问：公司上市的目的是什么？
惠达卫浴王彦庆：您好！股票上市对公司发展是一个新的起点。上市不是最终目的，上市是为了公司更好更快的发展。通过股票上市，一方面拓展融资渠道，加快主业发展；另一方面健全治理结构，提高管理运作水平。通过上市进一步增强实力，加快发展。现在的上市时机非常好，选择这个时机上市，使公司能够把握机遇，扩大公司生产规模，优化市场和产品结构，提高公司盈利能力和抗风险能力，并保持领先地位，确保长期可持续发展，同时给股东带来良好的回报。谢谢！
问：请说一下公司近两年的利润情况？
惠达卫浴董化忠：您好！2015年度，公司净利润较上年度减少了5,632.61万元，降幅为35.38%，主要原因为：(1)在卫浴市场增速放缓的形势下，公司采取拓展海外业务、挖掘重点客户等多种措施加以应对，全年营业收入较上年增加了13,850.93万元，综合毛利率较上年略降0.38个百分点，使得毛利额较上年增加了2,757.94万元；(2)因市场推广投入及出口运杂费等支出增加，销售费用较上年增加了2,264.16万元；(3)参股公司达丰焦化因所属行业不景气，经营业绩大幅下滑，公司对其投资收益较上年减少5,411.58万元。
2016年度，公司净利润较上年度增加了13,320.32万元，增幅为129.46%，主要原因为：(1)主要受人民币贬值和原材料铜价格下降影响，公司卫生陶瓷和五金洁具产品毛利率均有所提高，同时，公司工程销售陶瓷砖的占比有所提高，且该渠道陶瓷砖附加值较高，公司陶瓷砖产品毛利率也有所提升，上述三类产品毛利率上升使得公司2016年主营业务毛利率较2015年上升1.27个百分点。公司销售规模基本保持稳定，公司主营业务毛利额较上年增加了3,937.26万元，带动公司净利润有一定程度上升；(2)2016年下半年，随着房地产和基建行业的回暖，钢铁企业开工率和采购量触底反弹，钢铁企业积极补充库存，从而带动煤焦化行业的整体复苏。随着下游采购需求的增加、利润空间的提升，参股公司达丰焦化的营业利润也随之回升，最终在2016年实现扭亏为盈，收入和利润均较上年实现较大幅度的增长，公司对其投资收益较上年增加10,157.30万元。谢谢！
问：请分析一下公司资产周转能力？
惠达卫浴董化忠：您好！报告期内，公司2014年、2015年和2016年应收账款的周转率分别为5.44、5.54和5.43。报告期内，公司应收账款周转率与行业平均值较为接近；存货周转率低于行业平均水平，主要原因为：a、公司产品线覆盖较广，产品种类较多，每个产品线都需要保持一定量的原材料库存储备，而大部分原材料均从异地采购，公司需要保持一定的原材料安全库存；b、公司出于战略考虑，对于部分稀缺、易于存储的泥料及釉料等原材料进行了战略储备。剔除对原材料进行战略储备因素的影响，公司应收账款周转率与行业平均水平基本相当。
总体来看，报告期内公司资产周转能力保持相对稳定，与可比公司基本相当。公司对营运资金运用、货款回收、存货周转等方面的有效控制和管理，反映出公司良好的生产经营管理能力和风险控制能力。谢谢！
问：请介绍一下公司未来发展拟采取的主要措施？
惠达卫浴王彦庆：您好！在未来发展中，公司拟采取的主要措施如下：(一)继续加大设计研发投入；(二)加强市场渠道建设；(三)注重品牌建设；(四)产能扩充计划；(五)人才培养计划；(六)积极参与行业标准、国家标准的制定或修改；(七)收购兼并及对外扩张计划等等。谢谢！
问：请问本次公开发行融资的必要性和合理性？
平安证券张春玉：您好！截至2016年12月31日，公司资产总额为330,430.24万元，公司具有管理较大规模资产及投资项目的经验和能力，本次募集资金主要投资于“年产280万件卫生陶瓷生产线项目”、“年产300万平米全抛釉砖生产线项目”、“研发设计中心建设项目”、“营销网络扩建及品牌建设项目”、“信息化建设项目”和“偿还银行借款”，募集资金总额为82,542.29万元，占公司资产总额的24.98%，与公司的现有经营规模相适应。公司财务状况、盈利能力将随着募投项目的陆续实施而持续改善，公司整体竞争能力将得以提高，行业地位将得以进一步巩固和提升。谢谢！
问：请介绍一下公司收入确认的原则？
惠达卫浴董化忠：您好！销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认：(1)将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；(2)公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权，也不再对已售出的商品实施有效控制；(3)收入的金额能够可靠地计量；(4)相关的经济利益很可能流入；(5)相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。谢谢！
问：请简要介绍一下公司审计委员会的构成？
平安证券盛金龙：您好！审计委员会由张双才、彭雪峰、王彦伟三名董事组成，其中独立董事张双才为会计专业人员并担任召集人。
问：请问公司目前有哪些专利？
惠达卫浴董化忠：您好！截至2016年12月31日，公司共拥有专利176项，其中发明专利18项，实用新型专利28项，外观设计专利130项，谢谢。
问：请问对公司的管理团队如何评价？
惠达卫浴王彦庆：您好！公司拥有一支稳定、具有强大执行力和市场开拓能力以及现代管理意识的专业化管理团队。公司通过中高层核心管理人员和业务骨干持股，能够将其与公司的长远利益、长期发展紧密结合在一起。公司上市后将继续保持稳定、高效和强大的执行力，为公司发展战略和目标的实现提供了人才保障。谢谢。
问：请问介绍一下公司发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例？
惠达卫浴董化忠：您好！王惠文与王彦庆、王彦伟为父子关系，王彦庆、王彦伟为兄弟关系。王惠文先生直接持股比例为22.42%；王彦庆先生直接持股比例为7.80%，间接持股比例0.49%；王彦伟先生直接持股比例为3.41%，三人合计持股比例为34.12%。九鼎投资十一家合伙企业皆为昆吾九鼎投资管理有限公司管理的有限合伙企业，合计持股比例为11.50%。除此之外，发行人其他股东之间不存在股权或亲属性质的关联关系。谢谢。
问：请问公司未来的人才培养计划是什么？
惠达卫浴董化忠：您好！根据公司总体发展战略，本公司不断完善用人制度，遵循优化结构与提高效率相结合的原则，持续提高公司用人制度的开放性与科学性。公司将持续加强对管理人员和员工的培训，积极招聘高素质人才，为公司的规模发展、高效运营提供充足的人力资源保障。
1、引进高素质人才。随着公司经营规模的扩大和经营水平的提升，公司计划持续引进优秀的研发、营销及管理人才，进一步提升公司研发、营销及管理水平，优化人员结构，满足公司可持续发展需求。
2、公司将致力于加强企业文化建设，引进先进的人力资源管理方法。对企业经营发展需求、人才招聘趋势、企业人才状况进行科学预测、评估，制定企业总体及中高层人力资源规划，指导人力资源配置。建立用人制度科学化、用人机制市场化、用人形式多样化、用人管理规范化的人力资源管理体系。
3、建立完善的全员绩效考核体系。公司推行任务目标制的绩效考核体系，对不同岗位、不同部门，根据工作性质设定不同的考核标准，并建立与绩效挂钩的薪酬体系，奖罚并举，建立有序的竞争、激励和淘汰机制。谢谢。
问：请问影响行业发展的有利因素有哪些？
惠达卫浴董化忠：您好！1、有利因素
为改善我国居民的居住条件，实现行业节能减排，国务院及相关部门出台了一系列指导卫浴行业发展的法律、法规及规章等，具体内容请参见本招股意向书本节之“二、发行人所处行业基本情况”之“(一)行业管理体制、法律法规及产业政策”。此外，为规范卫浴行业的发展，行业协会协助相关部门编制了大量卫生洁具的国家标准、行业标准等；同时，我国建筑卫生陶瓷工业“十二五”发展规划也对卫浴行业未来发展指明了方向：“未来我国将重点推广卫生陶瓷节水与减量化、陶瓷砖产品薄型化等新型技术”。这些法律、法规、规章、国家标准、行业标准及相关规划的实施，引导了卫浴行业的发展方向，有利于业内企业健康发展。
(2)市场需求不断增长
①居民人均可支配收入持续提高
根据我国“十二五”规划，居民人均可支配收入年均增长7%，到“十二五”末，城镇居民人均可支配收入达到2.60万元。2015年度，我国城镇居民人均可支配收入已达3.12万元。城镇居民人均可支配收入的持续增加，有效地提高了对卫浴产品的消费需求。同时，随着居民消费观念的变化，人们对具有多功能、时尚、节能环保和智能化等特性的卫浴产品的需求不断加大。
我国城镇化率与发达国家还有一定的差距，截至2015年底，我国城镇化率约为56.10%，显著低于发达国家80%的城镇化率。2014年3月16日，我国发布了《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》，未来城镇化建设将全面提速，预计2020年我国城镇化率将达到60%，实现1亿左右农业转移人口在城镇落户。随着城镇化进程的加快，中小城镇将会产生对卫浴产品的巨大需求。
③房地产投资持续增长
2012年下半年以来，我国房地产市场保持增长态势。根据国家统计局公布的资料，2015年我国房地产投资95,979亿元，同比增长0.99%；房地产项目新开工面积15.45亿平方米；商品房销售面积12.85亿平方米。卫浴产品作为住房装修中必不可少的消费品，新增住房将有效增加对其的需求量。
(3)新技术及新工艺的应用推动了行业进步
近年来，世界各国出台的一系列环保、节能政策引导卫浴行业不断改进生产工艺，而各种新技术及新工艺的出现也推动了该行业持续进步。新的原材料加工技术和窑炉技术的应用提高了卫浴产品的生产效率，降低了单位产品能耗；现代智能控制技术在该行业的应用提高了产品质量，例如采用机械手施釉，能有效的提高产品喷釉质量，操作环境也得到了很大的改善。谢谢！
问：请说明公司的资产结构？
惠达卫浴董化忠：您好！公司流动资产主要由货币资金、应收账款和存货等构成，为公司日常运营所必需的经营性资产。非流动资产主要由可供出售金融资产、长期股权投资、固定资产、在建工程及无形资产组成。谢谢！
问：请问作为公司总经理，领导一个企业与领导一个家庭有何不同吗？
惠达卫浴王彦庆：您好！在企业中我是领导，在家庭中有时处于领导地位，有时处于被领导地位，角色不一样。但经营一个企业和维护一个家庭都需要付出，需要智慧和激情，需要真挚的感情，需要强烈的责任心。谢谢！
问：请说明一下公司主要营业外支出？
惠达卫浴董化忠：您好！报告期内，营业外支出主要为固定资产处置损失和捐赠支出等。公司为响应国家的产业政策，淘汰落后产能，对原有的落后生产线进行技术升级改造，从而产生相关固定资产处置损失。谢谢！
问：请说明一下2017年第一季度经营业绩的情况？
惠达卫浴董化忠：您好！2017年第一季度公司所处行业处于正常的发展状态，不会出现重大的市场突变情形。公司经营情况稳定，主要原材料的采购规模及采购价格，主要产品的生产、销售规模及销售价格，主要客户及供应商的构成，税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面未发生重大变化。
根据现有市场状况及公司的经营情况，预计2017年1-3月实现营业收入53,000万元至55,000万元；实现净利润3,000万元至3,100万元；实现归属母公司股东的净利润2600万元至2700万元；实现扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润2300万元至2400万元。谢谢！
问：请问公司市场竞争的风险是什么？
惠达卫浴王彦庆：您好！近年来，我国卫浴行业发展迅速，生产企业数量不断增加，并涌现出一批生产规模大、设计能力强、管理水平高的卫浴企业。行业竞争水平也从初期的简单价格竞争模式升级到以品牌、渠道、服务及规模等因素为核心的综合竞争模式。随着行业竞争的加剧，行业平均利润率可能出现下滑。因此本公司未来可能面临行业竞争加剧的情况，从而对公司生产经营产生不利影响，导致利润下滑。
另一方面，我国卫浴行业生产企业众多，虽然近几年出现了市场份额逐渐向优势品牌集中的趋势，但整体市场集中度仍然处于较低水平，中小型企业在全行业中所占比例较高。为了维持生存和发展，不排除部分竞争力较弱的企业通过以次充好，甚至冒充名牌产品等恶性竞争手段来销售产品，获取市场份额，这将对整个卫浴行业和公司发展产生不利影响。谢谢。
问：请问公司期间费用的情况？
惠达卫浴董化忠：您好！在营业收入持续增长的同时，公司对各项费用的支出进行了有效管控，期间费用总额呈现增长趋势，占营业收入的比重基本稳定。谢谢！
问：请介绍一下公司的货币资金情况？
惠达卫浴董化忠：您好！2015年末，货币资金余额较2014年末减少9,405.35万元，降幅为28.58%，主要原因为：报告期各内，公司根据资金需求和现金流情况合理安排借款，受公司借款安排和业务办理进度影响，各期末借款余额有所波动，2015年末借款余额较2014年末有所减少。
2016年末，公司货币资金余额较2015年末增加7,968.24万元，增幅为33.90%，主要原因为：2016年度，公司加强了应收账款的催收力度，回款情况较好，同时随着公司采购规模的扩大，部分长期合作的供应商给予的信用额度增加，公司经营活动现金净流量较上年有所增加。谢谢！
问：请问，您对上市公司不规范运作、欺诈小股东的行为有何感想？
惠达卫浴王彦庆：您好！上市公司不规范运作、欺诈小股东、恶意圈钱等行为不仅损害了中小股东的利益，而且对我国股市的长期发展非常不利，相信随着我国资本市场的市场化、规范化进程的加快，只有那些法人治理结构完善、规范运作的上市公司才能取信于市场、取信于众多股民。谢谢！
问：请问公司是否有营业外收入？
惠达卫浴董化忠：您好！报告期内，公司营业外收入变化较大，主要系政府补助收入波动影响所致。公司2015年、2016年政府补助金额较大主要系公司收到的援企稳岗资金补助所致。2014年，河北省和唐山市相关部门出台了一系列的援企稳岗扶持政策，公司符合扶持政策的企业范围和条件，2015年和2016年援企稳岗政府补助分别为1,438.17万元和1,579.33万元。谢谢！
问：请问公司研发费用的构成情况？
惠达卫浴董化忠：您好！报告期内，公司研发费用总额逐年增加，主要由于公司持续加大产品研发的人力资源投入，使得研发费用中人员工资费用有较大幅度增长。截至2016年12月31日，公司已拥有研发人员416人，公司技术中心负责人宋子春担任全国建筑卫生陶瓷标准化技术委员会副主任委员，技术部部长杨晖担任中国硅酸盐学会陶瓷分会建筑卫生陶瓷专业委员。公司科研人员的专业领域覆盖了无机非金属、陶瓷艺术设计、热能与动力工程、材料学、机械设计制造和计算机信息等专业，已形成了专业门类齐全的专业技术队伍。谢谢！
问：请问影响行业发展的不利因素有哪些？
惠达卫浴王彦庆：您好！(1)行业集中度低
近年来，虽然我国卫浴行业的集中度有所提高，但卫浴企业仍然很多，除国际知名品牌在国内设立的企业及少部分本土知名品牌企业外，其他企业普遍存在资产规模小、缺乏自主创新的情况。这些企业主要依靠模仿知名品牌的产品进行生产，产品的设计和功能同质化严重，企业之间主要以价格竞争获取一定的市场份额。行业集中度低及无序化的竞争对卫浴行业的健康发展形成了一定制约。
我国是最大的卫浴产品生产及出口国，产品质量好、价格低，对国外卫浴市场造成了一定的冲击。目前韩国、巴基斯坦、印度、巴西和欧盟等国家和地区均对中国瓷砖产品实施了反倾销税率，对我国瓷砖行业产生了一定的影响。预计未来随着卫浴产品的出口量逐年上升，其他国家有可能通过提高关税或进口标准、实施反倾销税等措施来进一步限制我国商品的出口。谢谢！
问：请问公司有哪些缺点或不足，在今后的发展中将会遇到哪些困难？
惠达卫浴王彦庆：您好！市场经济的主要特征是完全性竞争，公司这些年所取得的成绩只能说明过去。我们一直在思考：“如何保持企业长盛不衰？如何使企业效益能持续、稳定增长？”这是我们不断回答的难题，也是没有终结的困难。总之一句话，只要全力付出才能求发展，发展是硬道理。谢谢！
问：请介绍一下公司的负债情况？
惠达卫浴董化忠：您好！截至2016年12月31日，公司负债总额为121,120.01万元，其中流动负债104,901.94万元，流动负债占公司负债总额的86.61%；流动比率为1.49，速动比率为0.74。谢谢！
问：请问我国卫生洁具行业行业发展的状况是什么？
惠达卫浴王彦庆：您好！我国卫生洁具行业始于上世纪70年代，主要经历了起步、快速发展和稳步发展三个阶段。
起步阶段为上世纪70年代至90年代中期。这一阶段，我国卫生洁具行业刚起步，本土卫浴企业主要依靠手工作坊方式生产，产品种类单一、生产效率低下，主要服务中低端市场。科勒和TOTO等外资品牌，依托自身的品牌和技术优势，向高档宾馆、写字楼及住宅供货，迅速占领了高端市场。
快速发展阶段为上世纪90年代中期至21世纪初期。这一阶段，中国卫生洁具的产销量增长迅速，同时人们对卫浴间整洁舒适体验感的要求也进一步提高，卫浴产品呈现多样化和个性化特征，整体市场呈高速增长的态势。在我国卫浴行业快速发展的同时，众多的本土卫浴企业也发展迅速，但尚未出现全国性的本土品牌，主要服务对象还是中低端市场。这一阶段，外资品牌在占领高端市场的同时，开始逐渐向中端市场渗透。
稳步发展阶段为21世纪初期至今。这一时期，国内本土卫浴品牌继续呈高速发展势头，涌现了以惠达和箭牌等为代表的一批全国性的本土卫浴品牌。这些本土卫浴品牌在与外资品牌的竞争中逐渐取得了部分高端市场份额。同时，外资品牌也逐渐加大向中端甚至低端市场的渗透力度，市场竞争日趋激烈。谢谢。
问：请问公司固定资产的情况？
惠达卫浴董化忠：您好！报告期内，公司固定资产规模逐步增加，主要系公司为扩大生产能力增加车间及机器设备投入，这些固定资产为公司产能的进一步扩张提供了基础条件，随着现有产品产能的扩大和未来募集资金投资项目的建成投产，公司的盈利能力将进一步提升。
2015年末，公司固定资产原值较2014年末增加11,759.90万元，增幅为8.08%，主要原因为年产280万件卫生陶瓷生产线一期-3#线和一分厂生产线改造等项目达到预定可使用状态，转入固定资产科目核算。
2016年末，公司固定资产原值较2015年末增加13,161.79万元，增幅为8.37%，主要原因为年产280万件卫生陶瓷生产线一期-模型检包车间、卫浴浴缸生产线项目和年产60万件卫浴橱柜项目达到预定可使用状态，转入固定资产科目核算。谢谢！
问：请介绍一下公司的毛利情况？
惠达卫浴董化忠：您好！2014年度、2015年度和2016年度，综合毛利率分别为26.48%、26.10%和27.37%，随着公司销售规模的不断扩大和品牌影响力的提高，公司综合毛利率整体呈现增长态势。其中，2016年较2015年小幅度提高，2015年综合毛利率较2014年保持平稳。谢谢！
问：请问年产280万件卫生陶瓷生产线项目建设的必要性？
平安证券盛金龙：您好！(1)扩大产能是公司业务发展的必要途径
目前，公司卫生陶瓷产品的产能利用率较高，产能瓶颈一定程度上制约了公司的发展速度，尤其是随着国外经济复苏和国内经济企稳，公司卫生陶瓷产品的出口和内销需求均较为旺盛。为满足市场需求，公司有必要新建生产线，积极谋求扩大再生产，不断丰富产品类型，把握市场机遇，积极扩大市场份额。
该项目的建设是对公司现有生产线产能的有效扩充。本次扩建项目产品大部分为公司核心产品，拥有自己的核心技术及完整的生产工艺，产品产销两旺。随着人们收入水平持续提高，对居住环境和生活质量不断提出新的要求，卫生陶瓷产品的实际市场容量将会不断增加。该项目的投产能够有效缓解公司的产能瓶颈，为公司的持续发展奠定基础。
(2)项目产品为改善人民居住环境的必需产品
随着国民经济的快速发展及人民收入水平的持续增长，人们对生活品质的要求不断提高，同时也对居住环境提出了更高的要求，而卫生陶瓷由于其在改善、美化人们居住环境及卫生条件的巨大作用，就成了改善人民居住环境的必需产品。目前，国内对卫生陶瓷产品的需求主要集中在坐便器及盆类产品，这些产品符合现阶段我国人民生活水平及卫生习惯，属于新建住宅及装修翻新房屋的必需品。为满足人们对这些卫生陶瓷产品的需求，公司有必要对现有产品产能进行扩充，以满足城乡居民装修新居或产品更新换代的需求。
(3)新型卫生陶瓷生产工艺是国家节能降耗政策的必然要求
卫生陶瓷行业是传统耗能产业，从原料加工、成型干燥到烧瓷成型，每一个环节都消耗着大量的能源，节能降耗是今后一个时期卫生陶瓷行业技术改造的重点。《建筑卫生陶瓷工业“十二五”发展规划》中提出：“建筑卫生陶瓷工业增加值年均增长10%以上，全行业单位工业增加值能耗降低20%的节能目标”。
根据卫生陶瓷行业节能降耗的目标，生产规模化、节能设备普及化及材料减量化将是行业发展的必经之路，本项目主要采用宽断面节能隧道窑，使用卫生陶瓷生产的先进技术与节能工艺，实现关键设备运行的自动化、连续化。本项目的产品主要为节水型、轻量薄壁型产品，能在提高生产效率的同时，降低能源的消耗，提升产品质量，具有显著的经济效益和社会效益。谢谢！
问：请问影响公司发展的因素有哪些？
惠达卫浴王彦庆：您好！由于公司生产规模不断扩大，生产经营活动的资金需求逐渐增加。资金紧张已经成为影响公司发展的重要瓶颈之一，现阶段银行借款是公司的资金的主要来源，给公司经营带来一定的偿债风险，一定程度上制约了公司进一步扩张。本次公开发行，将在大幅降低公司资产负债率的同时提高公司的持续融资能力，并改善公司的财务结构，增强公司的偿债能力。谢谢。
问：请问报告期内公司资产负债率是怎样情况？
惠达卫浴董化忠：您好！2014年末、2015年末和2016年末，母公司资产负债率分别为47.29%、45.78%和47.63%，报告期内母公司的资产负债率基本维持稳定。
由于公司生产规模不断扩大，生产经营活动的资金需求逐渐增加。资金紧张已经成为影响公司发展的重要瓶颈之一，现阶段银行借款是公司的资金的主要来源，给公司经营带来一定的偿债风险，一定程度上制约了公司进一步扩张。本次公开发行，将在大幅降低公司资产负债率的同时提高公司的持续融资能力，并改善公司的财务结构，增强公司的偿债能力。谢谢！
问：请分析一下公司的偿债能力？
惠达卫浴董化忠：您好！(1)2014年末、2015年末和2016年末，公司流动比率分别为1.37、1.47和1.49，速动比率分别为0.74、0.79和0.74，报告期内保持相对稳定。
公司流动比率和速动比率相对较低，这是公司快速发展期的阶段性现象。报告期内，公司业绩保持较快增长，产销规模不断扩大，使得公司对流动资金的需求逐年增加；另外，报告期内公司先后推进了卫生陶瓷新2号生产线、年产280万件卫生陶瓷生产线、浴缸厂改造等工程建设，固定资产投资的资金需求较大。为解决上述资金需求，公司选择成本较低的短期银行借款筹集资金，使得公司负债呈现短期化趋势，从而拉低了公司的流动比率和速动比率。
(2)2014年末、2015年末和2016年末，母公司资产负债率分别为47.29%、45.78%和47.63%，报告期内母公司的资产负债率基本维持稳定。
由于公司生产规模不断扩大，生产经营活动的资金需求逐渐增加。资金紧张已经成为影响公司发展的重要瓶颈之一，现阶段银行借款是公司的资金的主要来源，给公司经营带来一定的偿债风险，一定程度上制约了公司进一步扩张。本次公开发行，将在大幅降低公司资产负债率的同时提高公司的持续融资能力，并改善公司的财务结构，增强公司的偿债能力。
(3)报告期内公司盈利能力较强，息税折旧摊销前利润和利息保障倍数较高，资金周转顺畅，未发生过拖欠银行借款本息的情况。此外，公司不存在对正常生产经营活动有重大影响的需特别披露的或有负债，亦不存在表外融资的情况。谢谢！
主持人：各位投资者、各位网友：
惠达卫浴股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会快要接近尾声，下面我们有请惠达卫浴股份有限公司董事会秘书肖铁山先生致答谢词！
惠达卫浴肖铁山：尊敬的各位嘉宾、各位投资者：
非常感谢大家积极参与惠达卫浴的网上路演。经过三个小时的网上交流和沟通，相信各位对惠达的主营业务、经营业绩、核心竞争力以及未来的美好愿景都有了更深的了解。能与关心惠达卫浴的朋友们共同探讨企业经营管理和未来发展，我们深感荣幸。在此，诚挚感谢各位投资者以及所有朋友们对惠达卫浴的热心关注和热切期望！
感谢各位提出了很多宝贵的意见和建议，我们将在今后的经营管理中积极借鉴、不断完善，以更大的努力来回报大家的信任与支持。
登陆资本市场，对于惠达卫浴而言，是公司发展中具有重要意义的一步。未来惠达卫浴将借力资本市场，开辟更为广阔的舞台，进一步提高公司的管理水平，进而全面提升综合竞争能力。同时，投资者的信任让我们感到任重道远，我们深知肩负的责任与期许，未来定将全力创造出更加优良的经营业绩，更好的回报广大投资者。
主持人：感谢肖总的精彩发言！
各位投资者、各位网友：
今天，惠达卫浴股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会圆满结束了，感谢您的热情参与，在此我们预祝惠达卫浴发行工作圆满成功！再见！