\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0投资要点：
高品质一体化家居解决方案提供商。公司成立于1994年，以整体橱柜业务起家，目前在整体橱柜/衣柜/定制木门/定制卫浴等领域完成多点布局，共计拥有超过4700家门店，2016年实现营收71.34亿元，净利润9.43亿，在定制橱柜/衣柜总市场约占4.15%，是国内定制家居领域龙头。公司实际控制人持股比例集中，姚氏兄弟合计持有上市公司股权比例接近80%。
先发优势铸就橱柜霸主地位。公司目前已发展橱柜经销商1488家，专卖店2088家，2016年共计销售整体橱柜46万套，橱柜销售收入43.69亿元。在收入体量、渠道数量上大幅超越科宝博洛尼、志邦厨柜、金牌厨柜等同行。
整体衣柜业务发展迅猛，销量行业第二。公司于2005年切入整体衣柜领域，凭借橱柜业务的前端优势和厨衣联动，2016年公司在整体衣柜业务共拥有1121家经销商，1394家门店，实现销售收入20.22亿元，CAGR43%，在定制衣柜领域仅次于索菲亚(002572,股吧)，市场排名第二。
多点布局推进大家居战略。“欧铂丽”子品牌，抢滩年轻消费市场。欧铂丽目前已拥有超过800家门店，2016年实现销售额2亿元，扩张迅猛。2017年有望再增加300家门店，价格带有望再下移20%-30%。积极布局定制木门产能，打造全新“欧铂尼”。
公司定制木门“欧铂尼”2016年实现营收2.1亿元，共有556家经销商，期内销售13.5万樘木门，后续将投建新产能60万樘/年，开启新篇章。
IPO净募资近20亿，扩建新产能。公司现有50万套橱柜、73万套衣柜、15万樘木门产能。此次IPO后将分别在广州/天津/无锡投建30万套橱柜、30万套衣柜和60万樘木门新产能，全面打开产能瓶颈。
风险提示：行业发展不及预期；宏观调控超预期。