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持续高投入风险难测
尚品宅配2015年末直营店总数为79家，2016年上半年则变为74家，今年上半年关闭了7家，新开了2家，而公司的第二大募投就是要新增40家直营店。
尚品宅配此次拟在创业板发行不超过2700万股，拟募集资金约18.09亿元。 募投项目主要有4个，分别为智能制造生产线建设项目(拟使用募集资金约8.23亿元)、营销网络建设项目(拟使用募集资金约6.67亿元)、互联网营销O2O推广平台项目(拟使用募集资金约2.08亿元)和家居电商华南配售中心建设项目(拟使用募集资金约1.11亿元)。其中，智能制造生产线建设项目主要是用于扩大公司产能,就目前来看，尚品宅配的产能利用率基本上达到了饱和，的确有扩大的必要。
而营销网络建设项目则主要是扩大公司的直营店，该项目拟建设直营店40家,其中10家旗舰店、 30家标准店。 北京一位家居行业分析师表示，“直营店模式是生产企业直接投资开设零售店面,采取纵向的管理方式。优点是生产企业可以更加有效地控制渠道;缺点是直营店的投入大、见效慢,后续管理成本较高。经销商专卖店模式是生产企业将自己所拥有的品牌、商标等授予经销商使用，由经销商设立专卖店销售企业生产的产品，并由经销商自行承担经营风险。优点是企业可以充分利用经销商的经验和社会资源，快速建设销售渠道;缺点是公司对经销商管理难度较大，经销商配合公司战略和政策的执行力难以得到保证，就目前竞争较大的家居市场，显然后者被更多企业采用”。
上述分析师同时担忧，大手笔扩充直营店很可能再度提高公司的销售费用，而公司低净利润率的情况如果无法得到改善，尚品宅配很可能陷入“只赚吆喝不赚钱”的尴尬境地，甚至还可能对公司业绩形成拖累。北京商报记者曾就相关问题向公司进行采访，但是相关工作人员以IPO静默期不方便为由拒绝了采访。