美银美林发表报告，上调金价2016-2017年预测分别15%及9%至1,250及1,325美元，加上产品组合转变和营运槓杆，该行将今明两年珠宝股平均每股盈利预测各上调13%。该行同时调升周生生(00116.HK)及六福(00590.HK)评级至“买入”，主要由于他们最能受惠金价上升。
该行的情境分析显示，金价每上升10%，可令珠宝股盈利提升9-16%。六福及周生生得益于较低的对冲比例(分别15%及40%)，认为他们在金价上升趋势中最为有利，两股2016年预测PE约7倍，假设市场对黄金类股份偏好改善，六福及周生生有望获得市场重估。不过，该行不看好周大福(01929.HK)，因为公司的黄金对冲比例高达70%，估值亦不吸引，维持“跑输大市”评级。
值得留意是，该行对行业前景不变，对行业的销售表现维持审慎看法，认为来港内地旅客数目会下跌，珠宝平均价格会继续下降，内地珠宝店亦出现过剩。
美银美林珠宝股最新评级目标价(表)
股份｜评级｜目标价
周大福(01929.HK)｜跑输大市｜4.8元
周生生(00116.HK)｜买入｜12.5->16.8元
六福(00590.HK)｜买入｜14.5->18.7元