楚天金报讯图为：小肥羊创始人张钢
昨天是小寒。
对于中国而言，小寒标志着开始进入一年中最寒冷的日子。在冬季，一口热气腾腾的羊肉火锅，最是温补不过。
羊年、羊肉、火锅——这三个关键词组合在一起，很容易让人联想到一个餐饮品牌：没错，就是小肥羊。
这个起于内蒙古包头的品牌，不到十年就在香港挂牌上市，被誉为“中华火锅第一股”。2012年2月，全球最大餐饮集团百胜以协议计划的方式私有化小肥羊。
近四年，创始团队各奔东西，而百胜接盘的小肥羊究竟发展怎样，因为私有化而不为外界所知，不过，多名小肥羊内部及接近小肥羊的人士透露，由于内外部因素，这两年客流量减少了。
不蘸小料涮羊肉
成立于1999年的小肥羊历史不算悠久，之所以风行全国，很大程度上要归功于独有的不蘸小料配方。
这个秘方，其实是创始人张钢从一位内蒙古人手中买来的。张钢向来头脑灵活，1964年生的他技校毕业后进入包钢做烧结工，因难忍枯燥乏味，于24岁时下海，倒腾过服装，做过通信、声讯台等生意。
一次，他听说呼和浩特有个涮羊肉店很不错，一改百年来涮羊肉必须蘸小料的吃法。他跑去品尝，十分惊艳，当即和店老板商量提出入股合作，对方死活不肯。没想到，店老板却答应了张钢随后提出的“一次性买断”方案。
此后整整一年，张钢和家人天天在家调整配方，最终于1999年8月8日正式开业，张钢与老友陈洪凯各占小肥羊60%和40%的股份。
“不蘸小料涮羊肉”，小肥羊的新鲜吃法很快传遍包头，这个30张桌子、50多名员工、400平方米的火锅店一炮而红。
股东多达47人
2000年4月起，小肥羊开始全国扩张。依靠特许加盟，小肥羊平均三天就开一家店，到2003年已有600多家店。但扩张过快的风险随之而来，张钢随即力邀时任蒙牛副总裁孙先红加入作为高管。
三次受邀后，孙先红终于来到小肥羊，同行的还有当时蒙牛的财务投资总监卢文兵。这番考察让两人吃了定心丸。于是，张钢将小肥羊5%股权给了孙先红，每股作价一元。孙先红又拿出2%给了卢文兵。随后，原衡水驻京办的张占海也进入小肥羊，成为副总裁。
到2005年12月，小肥羊的股东达到47人，而张钢和创业拍档陈洪凯的股份从100%稀释到了40%。“我这人爱分享，有一家店，再大的股份也不多；有1000家店，再小的股份也不少。让出股权，我就是想用这些人才的能力。”张钢这番话充满了地域特色，包头乃至内蒙古的企业很依赖这种道义。
中华火锅第一股
2004年，蒙牛在香港上市，张钢坐不住了：同样来自草原的食品企业，同样成立于1999年，同样的成长冠军，小肥羊也该有举措啊！
他给为蒙牛上市立下汗马功劳的卢文兵打电话：“你入点股有什么意义呢，我要你人过来。”卢文兵颇为犹豫，蒙牛风头正劲，自己虽是职业经理人，但也手握可观期权。张钢又拿出相当的股权奖励给卢文兵：“小肥羊上市后价值也是无可估量的，蒙牛期权又怎能相提并论？”同时，他又给蒙牛创始人牛根生发去一封“要人”的信函。牛根生大气放行，并对卢文兵表示：你随时都可以回来。
2004年10月，卢文兵出任小肥羊常务副总裁，成为事实上的CEO。在张钢的放权下，卢文兵对小肥羊做了大刀阔斧的改革。2004到2007年间，小肥羊运用“关、延、收、合”四字诀整顿加盟市场。截至2007年5月，小肥羊的连锁店数量已由最高峰的721家减至326家（直营店105家、加盟店221家）。
2006年，小肥羊引入来自英国的风投3i和普凯基金共2500万美元，成为中国首个引进风投的餐饮企业。
2008年6月12日，小肥羊在香港联交所主板成功上市，成为“中华火锅第一股”，规模和声望达到中餐企业的顶峰。
“嫁入”百胜豪门
有趣的是，上市之初，张钢声称要打造“中国的百胜（肯德基母公司）”，但最终却决定将小肥羊控股权出让给百胜。
当时，为了打造“中国的百胜”，风投3i挖来原肯德基香港公司行政总裁杨耀强，出任小肥羊独立董事、首席运营官。杨耀强同样获得了张钢给予的一部分股权激励以及放权。
然而，一段时间后，张钢否定了职业经理人团队推行的百胜模式。不过，他虽然否定模式，却看中了百胜。他希望百胜能够持有小肥羊，这样提振投资者信心，也能带来更多更好的管理经验。
2009年3月，百胜通过旗下投资公司收购3i和普凯持有的小肥羊13.92%股权，同时向小肥羊控股股东收购6.07%股权。
2011年5月3日，百胜宣布以总额近46亿港元现金私有化小肥羊。2012年2月2日，小肥羊正式在香港联交所退市，成为百胜餐饮集团旗下新品牌，与肯德基、必胜客等成为“同门兄弟”。
今
百胜整合不易
百胜接棒之后，小肥羊“跑”得如何？
带着种种疑问，《第一财经日报》记者近日前往包头探访，发现在这个小肥羊的发祥地，反倒是“小尾羊”更多。小尾羊全称为“内蒙古小尾羊牧业集团”，成立于2001年，曾与“各种羊”在小肥羊后头追赶。
如今，小尾羊已后来居上，全国门店600多家，居于火锅50强首位，在包头有11家店；而小肥羊全国门店约为202家，包头仅6家。
为何小肥羊被赶超？
百胜方面回应称，“百胜收购小肥羊后启动了品牌升级工作，并发布了小肥羊2.0版本全新品牌形象和运营标准，全面提升餐厅环境、菜品、服务质量”。对这几年小肥羊门店数量变化以及整合效果，百胜方面并没有做进一步的回复。2014年3月，时任百胜餐饮集团中国事业部主席苏敬轼曾介绍，正式收购小肥羊后，百胜集中精力解决了小肥羊体系松散、缺乏标准化管理、继续扩张瓶颈三大问题。“刚接手时，小肥羊近一半是加盟店，加盟商的自由度还是很大。”苏敬轼介绍，为了减少风险，百胜原有系统与小肥羊对接，这个工作量非常大，要把小肥羊原有的物流配送、员工培训、菜单等都整合起来并不容易，耗费了比较久的时间。
创始团队散伙
而百胜一步步成为小肥羊主人的同时，也是小肥羊创始团队频频套现的过程。“有钱了，但是团队散伙了，打造一支优秀的团队是何等不易啊！”一名同行高管为小肥羊3年零8个月的短暂资本之路感到可惜，在他看来，小肥羊当时完全有能力去整合内蒙古肉羊全产业链，但他们放弃了。
时至今日，业界对小肥羊创业团队“急功近利”的质疑仍不断，也在怀疑资本的价值。但曾见证小肥羊上市、退市并在百胜工作，直至2014年才离职的李奇（化名）认为，“餐饮连锁行业及肉制品加工和养殖业，尤其是初创时期，没有资本助推是很难有所作为的”。“收购后，小肥羊原创团队散伙了，新进管理层对中餐的理解不及原有团队深刻，整合效果不尽如人意。”一位中餐行业的研究专家分析称，西餐的精髓是管理，中餐则有太多只可意会不可言传的饮食文化，一些简单的细节，比如纸巾是否收费，南北方消费者对调料的不同需求等等，老外是没法深入领会的。
同行闷头赶超
而小肥羊慢下来的这几年，同行小伙伴已经争先恐后跑远。
成立于1994年的海底捞已在中国37个城市开设了135家直营餐厅。根据公开资料，海底捞截至2011年底的总资产为9.51亿元，净资产为7.25亿元，2011年净利润为2.92亿元。
成立于1998年的呷哺呷哺，从北京起步，截至2015年6月30日已有499家直营餐厅。2014年12月17日，呷哺呷哺在港交所上市，公司2015年上半年营收同比增长10%至11.21亿元，利润同比增长42.7%至1.18亿元。
同样发源于包头的小尾羊则获得内蒙古当地政府大力扶持，准备打造“中国第一羊”。小尾羊目前涵盖肉羊养殖、食品加工、餐饮连锁三大业务板块，其中餐饮连锁板块已完成股改，准备在2016年2月申请挂牌新三板；养殖和食品加工板块2016年开始进行股份制改造，2017年也准备登陆新三板。
小肥羊被百胜收购的这桩案例给业界太多商业启发。“大家当时都觉得中式餐饮尤其是火锅，需要通过收购和加盟等快捷方式来提高市占率，但现在来看并非那么简单。”上述餐饮业人士进一步分析称，其实百胜内部也在反思，对于接了这么一个“烫手山芋”，也很疲惫。
或许是吸取太多的经验教训，海底捞和呷哺呷哺都在官网上一再强调：目前公司所有门店全部为直营店，不接受任何加盟申请。
（综合《第一财经日报》《京华时报》《包头日报》《金陵晚报》《南方周末》报道）