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股市疲弱，股票破发一度再现。5月11日，红蜻蜓（603116）盘中一度跌破2015年6月29日上市发行价17.7元/股，盘中创下历史新低17.21元/股，但午后跟随大盘V形反转，股价翻红最终收报18.29元/股，涨2.64%。
自4月中旬以来，A股主要指数均陷入调整。5月11日，沪深两市惯性低开，沪指连续18个交易日低开，创历史纪录。午后两市“V型反转”翻红收盘。
红蜻蜓盘中破发，也成为自2014年重启IPO以后，第三只破发的个股。前两只分别是上市三月后即破发的纽威股份，以及在熔断期间（2015年8月）破发的国泰君安。另外，金诚信、三角轮胎目前较发行价涨幅仅剩2成左右。
2014年1月17日在上交所上市的纽威股份，发行价17.66元/股，成为2014年IPO重启第一股，但事隔3个月后，当年4月28日即跌破发行价。2015年6月26日登陆A股的国泰君安发行价19.71元/股，但生不逢时，于同年8月股价击穿发行价。
与国泰君安上市时间仅相差三天的红蜻蜓（2015年6月29日上市），当年8月5日达到最高价49.12元/股后便一路走低。总部位于浙江的红蜻蜓鞋业股份有限公司，主营皮鞋、皮具、儿童用品的设计、开发、生产和销售。2017年一季报显示，公司实现营收8.04亿，同比增长8.04%；实现净利润8873万，同比增长16.88%。此外，公司目前动态市盈率为21.07倍，和上市初的22.94倍基本持平。
有分析指出，作为制鞋企业，面临线上网商冲击，线下百货店衰落的双重困局，性价比，产品迭代等均难以匹敌电商，经营困局传导至二级市场，投资机构缺乏长期持有信心，叠加近期市场大幅下跌，造成公司股价出现下降预期。
回顾A股破发历史，在2011年1月到2012年1月期间，出现了A股历史上时间最长、破发个股最多的破发潮。据统计显示，在此期间，两市共发行了290只新股，其中60个交易日内跌破发行价的高达199只，破发率高达68.6%。
其中，有83只新股上市首日就直接破发，最为典型的是华锐风电、庞大集团等，当时顶着“风电第一股”光环的华锐风电，以90元超高价格发行，上市首日就被二级市场投资者抛弃，收盘至81.37元，大跌9.59%。庞大集团更是在上市首日重挫23.16%。
相对而言，在2014年的新股发行体制改革以来，目前新股的破发仍属个案。
华林证券认为，从历史经验看，每次熊市末期（比如2005年、2008年底以及2012年），次新股都有破发潮，次新股破发是见底标志之一。新股、次新股是否破发还需要等待新股发行是否加快的政策信号，一旦新股市场化发行，破发就是大概率。
翻看A股历史可以得知，上一轮破发潮出现在2012年3到9月，由于当时发行市盈率普遍比现在要高，半年内新股上市首日破发的有29只，占120只新股的1/4，随后IPO暂停直至2014年年初。
和信投顾肖玉航认为，通过目前市场品种轨迹及国际资本市场研究认为，2017年新股破发概率将明显体现，即“新股不败”的市场现象将随着股票市场化、品种扩容、投资理念的不断成熟发展等因素体现分化与风险。
就后市走势，中信证券认为，大跌之后，可能会触发阶段性反弹，但考虑本次调整的主要扰动因素，即强监管、去杠杆并未消除，建议投资者控制仓位，耐心等待进场时机。 当下市场状况，更建议投资者关注主题交易性机会，因此近期重点关注“一带一路”相关概念的表现。
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