证券代码： 300616 证券简称：尚品宅配
广州尚品宅配家居股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议
类别 □媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观 ■其他 （ 电话交流会 ）
参与单位 招商证券——尚品宅配电话交流会
上市公司接待人 董事会秘书何裕炳
一、 简要介绍 2018 年第一季度报告情况
公司在 4 月 23 日 下午收市后通过巨潮资讯网发布了 2018 年第一
公司通过加强在产品及技术研发、市场营销、销售渠道、 HOMKOO
整装云、自营整装等方面的工作，报告期内，公司实现营业收入
110,142.41 万元，同比增长 38.76%；归属于上市公司股东净利润为
投资者关系活动 -3,297.90 万元，同比减亏 29.19%。公司资产质量良好，财务状况健
二、 主要问题及回答:
问：目前整装项目的运营情况？
答：整装云项目进展顺利，截至 3 月底已有 260 名会员，会员企业的
实施、培训工作也在有序开展中。 自营整装方面， 截至报告期末，自
营整装在建工地数为 164 个，终端客户的反馈也不错。
问：现在市场上体量大的装修公司还是比较难攻克，比起他们，我们
答：公司基因不同，我们公司是软件起家， 这决定了我们的思维模式
和处理方式都会和传统家装企业不一样。自进入这个行业开始，我们
能够从不同的角度出发用不一样的眼光看出家装行业内不合理的地
方，在装修的环节有哪些不靠谱之处，我们通过流程再造、 信息化标
问： Q1 销售费用增加的原因？
答： 主要是营销费用。管理费用同比增长 26%，销售费用增长 36%，销
售费用率同比去年一季度有所降低，而且总体费用率趋势也是在稳步
问：一季度期末存货主要包括哪些？
答：存货主要包括整装云主辅材、 原材料、配套品、 在制品、 产成品
问：目前 518 套餐销售情况如何？
答： 3 月中下旬， 公司率先在定制家具行业推出按照“空间面积”来测
算全屋定制价格的“智选套餐”，只需 518 元/㎡起就能实现全屋“大
定制”，彻底变革了行业的传统报价方式。 518 套餐推出时间还比较短，
目前引流效果不错， 一线人员跟客户的沟通也更直观清晰了 。
问：越来越多企业跨界或转型进入全屋市场，对未来市场竞争格局怎
答：我们认为现在全屋定制的门槛已经很高了 ， 这些门槛体现在： 1 ）
销售前端的设计能力，原来单品类设计相对简单， 但全屋定制需要提
供整体空间 的解决方案， 同时也要考虑如何能更高效、低成本地提供
更多样化的设计方案。 2）后端的生产制造能力， 全屋定制的个性化、
非标化要求更高， 企业排产、生产制造能力都会面临挑； 前端和后端
的打通， 这个也还有很多企业没有做到。 3） 销售门店人力资源高要求
门槛，相比于传统成品家具门店零星的单一导购人员，定制家具门店
需要数倍的设计师和导购等服务人员，对该等人员的技能要求很高，
定制家具的商业模式复制要复杂的多 。 在未来， 其他企业无论是通过
跨界还是转型，想成功进入全屋市场的可能性更小了。
问： 公司在上海绿地缤纷城开了家 3000 平米的 C 店，人流很旺， 公司
对 C 店的定位是怎么样的？
㎡的生活方式体验中心内，除了尚品宅配自身的家居产品体验外，更
牌泰笛、无人零售品牌友宝等等，集吃、喝、玩、乐的多元生活融于
一体，用“Collection”的集合模式，诠释“家居、时尚、艺术、社
交”共为一体的慢生活体验。消费者得到愉悦放松的沉浸式体验，并
且由于引进多种多样的高频次、偏身心娱乐的消费，预期消费者在店
时长、重复进店率、客户回头率和粘性会得到增强，而口碑效应也会
不断带动新增流量进场。
问：一季度配套品增速很高，今年配套品的策略是怎么样的？
答： 2018 年，公司计划在现有家居配套产品的基础上，增加软装饰品
及家居百货两大品类，同时新增电商平台，使消费者能更好地通过 020
或实体连锁店实现全屋家居产品一站式采购。
问： 公司有多少工程单？
答：很少， 目前不是战略重心。
问：前五大加盟商提货同比增长那么高的原因？
答： 主要是运营能力的提升， 没有增店的加盟商也有 30%的增长， 有增
店的增长就更高了 。
问： 厨柜、衣柜和系统柜的 占比有变化吗？
答：衣柜的占比略有提升，但大体结构变化不大。
问：一季度线上 ROI 有什么变化吗？
答：跟去年差不多。 由于 O2O 引流线上红利正在消退，线上引流成本
是在不断提升的。 公司作为先发者，凭借多年累积下来的经验，仍然
可以维持较高的 ROI 水平，我们有信心这种优势可以维持下去，这也
将成为我们的竞争壁垒。 同时， 公司也在不断创新开辟新的营销渠道，
例如我们在抖音上的粉丝数和关注量等就增长得很快。
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