\u00A0\u00A0\u00A0\u00A0事件：公司发布2017年
全速招商提升网点覆盖，厨衣联动再造新品类成长公司通过高频举行招商会等措施，全力推动渠道布局，截止2017年底拥有金牌橱柜门店1130家（含在建）、桔家衣柜门店120家（含在建），总计突破1200家，同比增长近50%。营销模式不断创新，在电商渠道、新媒体、互联网家装等线上渠道持续发力，为线下门店引流。定制家具行业的集中度较低，公司有望凭借品牌和渠道优势，不断提升市占率。公司2017年推出桔家衣柜，原有橱柜业务带单效果显著。同时公司加大工程业务的重视程度，为公司培育新的增长点。
盈利预测与投资建议公司未来主要看点在于：1）衣柜业务起步良好，厨衣联动带单再造新品类成长，未来有望实现规模与毛利率齐升；2）加快专卖店渠道布局，提升营销赋能效果；3）布局精装修市场和整装市场，拓展与地产商的战略合作切入精装修房市场，抢占流量入口。预计公司2018~2020年的归母净利润为2.19、2.89和3.72亿元，EPS分别为3.24、4.28和5.51元，按照最新收盘价对应2018年49.38倍PE，基于公司多品类的扩张空间及工程渠道的拓展，维持公司“买入”评级。
风险提示地产成交下行导致客流下滑；门店扩张不及预期；原材料价格上涨影响毛利率；新品类推广不及预期；地产调控政策风险。